公告日期：2023-04-23

华商动态阿尔法灵活配置混合型

证券投资基金

2023 年第 1 季度报告

2023 年 3 月 31 日

基金管理人：华商基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 4 月 23 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 4 月 21 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 华商动态阿尔法混合

基金主代码 630005

交易代码 630005

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2009 年 11 月 24 日

报告期末基金份额总额 220,494,019.80 份

本基金通过选股筛选具有高 Alpha 的股票，利用主动
投资目标 投资管理与数量化组合管理的有效结合，管理并提高
组合的 Alpha，在有效控制投资风险的同时，力争为
投资者创造超越业绩基准的回报。

本基金将主动投资与数量化组合管理有机的结合起
来，切实贯彻自上而下的资产配置和自下而上的公司
选择相结合的策略。

本基金动态 Alpha 策略包括两部分：一是通过自下而
上的公司研究，借助公司动态 Alpha 多因素选股模型
投资策略 将那些具有高 Alpha值的公司遴选出来组成基金投资
的备选库，这里高 Alpha 值的公司指根据公司量化模
型各行业综合排名前三分之一的公司；二是通过自上
而下的资产配置策略确定各类标的资产的配置比例，
并对组合进行动态地优化管理，进一步优化整个组合
的风险收益特征，避免投资过程中随意性造成的

Alpha 流失。

具体投资策略详见基金合同。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*55%+上证国债指数收益率*45%

本基金是混合型基金，在资产配置中强调数量化配
……
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