01像巴菲特一样，坚持长期价值投资
一年一度巴菲特股东大会，成为了全球投资者瞩目的焦点。不老巴神每次总会给我们不少智慧的启迪，其“价值投资”的理念也是影响了一代又一代的投资人。
巴菲特的投资哲学的话，可以概括来说：选好公司，长期持有，逆向投资。
长信基金的主动权益掌门人安昀认为，中国的优质企业业务简单易懂，行业大而稳定，竞争优势可累积，大多数是符合巴菲特的选公司的标准的。
安昀可谓是长期价值投资的践行者，长期业绩非常优异。在公募基金的2500多名基金经理中，从业年限在7年以上，年化收益率超20%的仅有26位，安昀位列其中的第12位。长信内需成长在安昀主管的2012年、2015年、2020年等多个年度的回报均在同类中排名前5%！（数据来源：万得资讯，截止2021-4-30）
作为行业中的“顶级”选手，安昀管理的产品收益风险比高、选股面广、换手率低，颇具“大家风范”。
收益风险比高
投资在于收益与风险的权衡，承受了一定的风险，能够产生多少超额收益（相对于无风险利率）是衡量一个基金管理好坏的重要标准。
这就是我们常说的收益风险比（SHARP比率）。
在安昀管理长信内需成长的两段时间内，收益风险比（SHARP比率）分别高达16.89%和14.80%，远高于同类的6.37%和4.82%。（数据来源，万得资讯，截止2021-4-30）
换句话说，投资安昀管理的产品，性价比是非常高的。
选股面广
选股面彰显基金经理的管理边际，也会影响到基金经理长期业绩的稳定。
在他常配的12个行业里，除了机械设备和电子，其他均表现出了基金经理中平均以上的水准。尤其是大消费方向上，表现尤为出色（来源：猫头鹰组合投资，2020年10月）。体现出安昀具有较好的擅长的行业宽度。擅长于把握多行业的市场机会。
换手率低
换手率是一个基金经理风格的重点标识。
选股型选手、价值型选手换手率较低，而交易型选手的换手率较高。
安昀管理的长信内需成长在2020年的换手率仅为138.84%，彰显出期长期价值投资的特点。
02胜率极高，体验极佳
在巴菲特的投资哲学中，高胜率是放在第一位的，这是他“长胜”的关键。A股比美股的波动大，对于遵循“价值投资”的人来说，能做到”别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪 ”，就会获得更高的回报。
安昀曾先后两次管理5星基金长信内需成长，如果在期间两次最大回撤区间（2011-11-16至2012-1-16，2018-1-24至2019-1-03）任意一天买入的话，开始赚钱的最长时间也仅有5个月和13个月，持有满2年的平均回报高达31.73%和71.13%，而如果敢于在2012年1月16日或2019年1月3日买入并持有至今的话，回报则高达681.36%和210.44%。
数据来源：万得资讯，截止2021-4-30
即便你没敢去“抄底”，而是“闭着眼”买的。在基金成立以来的任意时间买入安昀管理的长信内需，持有2年以上的胜率几近100%。只要拿得住，亏损就是件“小概率事件”。
数据来源：万得资讯，截止2021-4-30
丰富的阅历铸就了安昀应对各种复杂行情的超强管理能力：同济的土木工程&复旦数量经济的复合学历背景，从申银万国策略研究起步即连续获得了新财富策略分析师评选的第一名（2007年）和第二名（2008年），2011年公募首秀即出经典之作，同时还有私募基金的从业经历，2017年重回公募行业，仍为投资者带来了靓丽的业绩。
优秀业绩的取得，与安昀的选股逻辑是密不可分的：只有有盈利作支撑的公司，股价才能不断地创新高。
安昀认为：买好公司有两个好处，第一能帮你赚钱，第二能帮你规避风险。投资中真正的风险不是价格风险，而是质地风险。股票收益的来源不是高卖低买做差价，而是伟大企业持续创造的现金流。
03现在去投资，买新基还是买老基?
随着市场持续反弹，大多基金都“回血”明显。安昀管理的长信内需成长混合和长信消费升级混合也双倍实现了今年正收益。对于偏好安昀管理的投资者来说，现在是应该买他的老基金还是新基金呢？
其实，对于同一个基金经理，管理的逻辑基本上是一致的，差异更多的是体现在“新基金可以分批建仓”。所以，担心错过短期行情的就选择老基金，担心短期波动的就选择新基金。
今年在给朋友推荐基金时，我一般会以新基金为主。原因在于震荡市下，新基金会更省心一些。安昀将于5月12日~5月26日重磅新发长信优质企业混合（A类011669 C类011670），我们有必要去了解下：
主要投资啥？安昀长期看好消费、医药、科技还是先进制造等黄金赛道。在这些行业去选择“大而稳定、护城河宽且深”，拥有较好财务和管理层的优质公司，为获得中长期超额回报提供了非常好的基础。
怎么管基金？该基金是以基本面深度研究为基础，以风险收益比作为选股和资产配置的标准的价值投资体系。是以选股为主，资产配置为辅，通过独立严格的风险控制，来追求可持续的回报。
仓位是多少？该基金为混合型基金，股票仓位可以在60%-95%，其中港股的比例不高于50%，便于把握香港和内地两个市场的投资机会。从基金经理的管理风格来看，主要会通过选股来控制风险。
怎么去建仓？参照基金经理的管理风格，“稳步建仓”的策略应为首选，在封闭期内保持不高于30%这样的中低仓位。在力求稳健的基础上，注重风险收益比，在权益资产性价比占优时积极操作，在权益市场大幅上涨、情绪高涨时相对谨慎。注意安全垫积累的基础上逐步提高仓位。
从过往业绩来看，安昀是不逊于任何顶流基金经理的。是属于典型的“被低估”的顶级基金经理。高胜率的特点也更易让投资者“拿得住”，也期望新的产品同样给我们带来惊喜。
04像巴菲特一样去投资，选好基要拿稳
上海交通大学近期的一份调查报告引起了大家的热议：超7成投资者愿意持有基金的周期短于一年，在2020年取得5%以上收益的比例仅为4成。持有时间短、没有耐心显然是收益差的重要原因。对于普通投资者来说，“选择可以长期投资的基金长期投资”应是最佳的投资方式。
对于我们投资者来说，重要的不是去追捧巴菲特，而在于将巴菲特的投资理念落实到自己的实际投资中。
遵循长期价值投资，长期收益高、胜率高的安昀将于5月12日~5月26日重磅新发长信优质企业混合（A类011669 C类011670）。
好基一定不要错过，好基一定要拿稳！
【风险提示】本文观点仅供参考，不构成任何投资建议及承诺。基金有风险，投资需谨慎。
