转眼间正月已经结束，2023年投资序幕也开启了一段不短的时间。回顾今年的市场，在经济复苏预期以及北向资金的合力下，A股一度出现一波强劲反弹；然而，还没等投资者考虑好该如何操作，市场随后又进入震荡模式。

面对A股的曲折走势，投资者究竟该如何布局？在依然看不清晰的市场中，还有哪些确定性较高的机会可以挖掘？咱们今天就来聊聊这个话题～

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  定增，给投资加一层“弹性垫”  

在不确定的市场中，如果二级市场的机会难以捉摸，那么不妨就从一级市场去寻找机会。参与上市公司定向增发，正是布局一级市场的一种方式。定增的内涵，指的是上市公司向特定投资者发行股票筹集资金的融资方式。也就是说，定增属于非公开发行方式，一般面对的是上市公司大股东或者机构投资者。

投资者参与定增项目，收益来源主要来自参与定增的折价率。按照目前发行规则，定增发行价格最低为前20个交易日股票均价的8折。简单来说，通过定增参与股票投资，一般能以低于市场价的价格买入，当股价上涨时能赚取更多利润，在股价下跌时也能拥有更强的防御力，相当于给投资加上了一层“弹性垫”。如果参与定增的公司处于“黄金赛道”，发展前景好，那么定增的低成本筹码有望为投资者获得更高的收益。想要了解更具体的定增相关知识点，小伙伴们可以在文末点击链接回顾往期早播间。

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  震荡市布局定增，获取+收益  

从定增的收益来源，其实就能看出当下参与布局的好处。一方面，市场仍处于震荡波动阶段，存在不确定性因素，定增的折价参与可以为投资提供一层“弹性垫”；另一方面，随着宏观经济回暖、多个行业进入景气上升阶段，优质公司的盈利能力预计将有效增强，定增能更有效地获取公司价值提升后的个股成长收益。

或许正因如此，今年以来定增市场持续升温。回顾2022年，受限于市场波动、外围扰动、国际宏观环境等，定增市场募集资金降至新规以来年度最低。进入2023年以来，已有86家公司发布定增预案，预计募集资金合计1179.28亿元。公募基金参与定增的热情也在升温，截止2月13日，今年共有22家基金公司旗下233只基金产品参与了上市公司的定增项目，总规模近60亿元，较去年同期的23.54亿元增长超220%。（数据来源：wind，2023.01.01～2023.02.19；金融界，2023.02.17）

根据业内人士分析，在多重因素推动下，参与定增投资或是今年确定性较高的机会。首先，经济复苏预期增强，未来将会有更多企业开启新的投资周期，产生更多的资本开支需求，带来更多定增市场融资需求；其次，定增热度与市场涨跌也有关系，一般来说，当市场上涨时定增项目会增多，市场下跌时定增项目会缩减，市场普遍预计今年市场将回暖，有利于定增市场需求回升；最后，伴随中国资本市场全面注册制时代的来临，企业融资便利性大大提升，优秀企业获取权益融资的难度与门槛双双下降，以及上市公司并购重组的案例提升，预计都会提高定增融资的活跃度，给定增市场提供广阔的发展空间；此外，三年前再融资新规的落地也有望推动定增市场延续流动性和参与度，预计2023年市场定增热度仍会增加。

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  门槛较高的定增市场，普通投资者如何参与？  

了解了定增市场的情况，许多小伙伴是不是动心了？别急，正如我们一开始所说的，定增是一种非公开发行方式，面对的是特定投资者，普通投资者一般无法直接参与。面对门槛较高的定增市场，通过基金来参与是普通投资者更常见的选择。

而因为定增发行的股份，通常会有6个月或者18个月的锁定期，所以市面上的定增基金，通常也会采取定期开放的形式。想要通过定增基金入场，就一定要把握好定增基金的开放期。比如说，华夏定增名将张诚源管理的华夏磐益一年定开混合（010695）就在本周迎来开放期，作为一只偏股混合型基金，华夏磐益一年定开混合权益部分应用定增主题策略参与A股市场投资。截至2023年2月，华夏磐益一年定开混合当前封闭期累计参与29个项目，定增项目投资占基金净值约93%。业绩表现方面，截至2022年12月31日，华夏磐益一年定开混合成立以来收益率为3.36%，同期业绩比较基准业绩表现仅-19.12%，跑赢业绩基准收益率达22.48%，表现出较强的超额收益获取能力。（基金业绩数据来源：基金定期报告，截至2022年12月31日；基金过往业绩不预示其未来表现）

华夏磐益一年定开混合（010695）本次开放期自2月20日起至2月24日（含当日，15：00前），感兴趣的小伙伴可以多多关注，适时把握定增市场机会哦～

产品业绩来源：华夏基金，托管行复核，截至2023.01.31。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证；基金评价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。

华夏磐益成立于2021-01-26，张城源自2021-01-26开始管理，业绩比较基准：中证800指数收益率*60%+中债综合指数收益率*30%+中证港股通综合指数收益率*10%；2021-2022年度净值增长率与同期业绩比较基准分别为33.0%/-6.27%、-22.28%/-13.71%。

风险提示：1.华夏磐益为混合型基金，其长期平均风险与预期收益高于债券基金、货币基金，低于股票基金，属于中风险(R3)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.华夏磐益以一年定期开放方式运作，采取在封闭期内封闭运作、封闭期与封闭期之间定期开放的运作方式。本基金在封闭期内不办理申购与赎回业务（红利再投资除外）。在每个封闭期内，基金份额持有人面临不能赎回基金份额的风险。若基金份额持有人错过某一开放期而未能赎回，其份额需至下一开放期方可赎回。本基金投资定增股票需要锁定六个月，可能存在锁定期内无法及时调整组合、锁定期结束后无法立刻卖出股票的风险。3.本基金股票投资策略包括定向增发投资策略，定向增发股票投资价格可能不同于股票二级市场交易价格，可能会产生一定的折价或溢价。4.本基金可投资于资产支持证券，可能面临的风险包括流动性风险、证券提前赎回风险、再投资风险和SPV违约风险等。具体内容详见本招募说明书“风险揭示”章节。5.基金管理人可依据市场实际情况和风险控制的要求，来调整实际定增仓位比例。6.华夏磐益可投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。可投资港股通标的的基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港股。7.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。8.已完成的定增参与项目业绩不代表基金产品业绩。基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。9.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。10.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。11.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。12.本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。