2022年一季度,全球金融市场在俄乌冲突,新冠疫情反复,以及美联储加息预期三重影响下,呈现出大幅波动,波动范围涵盖所有品类,包括汇率、利率、股票、大宗商品。具体到国内,一到二月,市场主要沿着实体经济走弱,货币政策边际放松的逻辑发展,呈现股债跷跷板效应,但随着俄乌局势加剧,能源粮食等大宗商品涨价预期强化,美联储加息进程不断升级,国内债券价格开始明显下跌,股票市场也大幅走弱,其中,中概股、港股跌幅更加显著。这一进程,在金融委会议后,明显好转,市场预期边际改善,逐渐趋于稳定。具体操作方面,该基金始终坚持在控制回撤的前提下,追求稳定收益。债券配置品种以收益相对稳定的中短期品种为主,维持了一定的杠杆比例。股票方面,在控制总仓位的前提下,保持了均衡的配置思路。