来源：金融界
在市场风格频繁切换、行业快速轮动的当下，当我们在谈论基金投资者获得感时，到底在谈论什么？
相比于账面起伏的净值数据，穿越周期波动、持续为持有人盈利、提供超额回报，或许才是衡量基金投资获得感的核心标尺。对于基金投资而言，能够长期持续为持有人创造利润，或是公募基金践行资产管理初心的终极体现，也是观察投资获得感的重要视角。
成立以来为持有人盈利超133亿元
面对行情波动分化，为投资者盈利短期可能靠运气，能够长期为持有人创造可观利润，才是检验一只基金硬实力的真正试金石。据定期报告数据统计，截至2026年6月30日，工银核心价值混合A（481001）自2005年8月31日成立20余年以来为投资者累计创造利润超133亿元（基金成立以来各年度至2026年二季度利润累计为133.56亿元）。超百亿级的盈利能力，也为基金实施分红筑牢了底气。据Wind数据统计，截至2026年6月30日，工银核心价值混合A自成立来累计分红总额达128.19亿元，在满足持有人流动性需求的同时，也提升了持有体验。
多维度贡献超额收益
为持有人持续创收的能力，根植于产品贯穿短中长全周期的超额收益实力。作为工银瑞信首只公募基金产品，工银核心价值混合A自成立以来历经多轮市场周期考验，表现出较强的韧性和耐力，在不同周期维度均为投资者提供了超额收益体验。
据定期报告统计，截至2026年二季末，该基金近三年净值增长率达144.47%，同期业绩比较基准收益率为26.36%；近五年净值增长率为77.05%，业绩比较基准收益率仅3.22%；近十年净值增长率为318.63% ，同期业绩比较基准收益为60.34%；自成立以来累计净值增长率达2347.86%，同期业绩比较基准收益率为410.67%。
从基金排名看，工银核心价值混合A近三年业绩排名均跻身银河证券、晨星和国泰海通证券同类前10%，其中在银河证券同类中近三年收益排名为149/1564、晨星近三年同类收益排名160/1727、在国泰海通证券同类中近三年排名为292/3048。
穿越周期的业绩表现，使工银核心价值混合A跻身市场上少有的“双十基金”（成立满十年且年化收益超过10%）名单：托管人复核数据显示，截至2026年6月30日，该基金自成立来年化收益率为16.58%，同期业绩比较基准年化收益率8.14%。
从新一期权威基金评价机构的基金评级结果看，工银核心价值混合A获得一致“满星”认可：同时荣膺招商证券、上海证券、晨星和济安金信三年期五星，银河证券三年期五年期五星，国泰海通证券三年期五年期十年期五星，以及天相投顾三年期五年期十年期五A评级。多重硬核表现，也让工银核心价值混合A赢得了众多基民的信赖。据2025年年报，其持有人户数超15万户，个人投资者持有份额占比达99.81%。
长期主义的具象化落地
从净值长期增长，到持续贡献超额收益，再到超130亿元利润、超128亿元分红回馈持有人、超15万基民青睐，工银核心价值混合的历久弥坚并非短期行情的偶然加持，而是长期主义投资理念的深度落地，是成熟投研体系、动态适配策略、严控风险理念共同作用的必然结果。
纵观投资理念，工银核心价值混合认为股票价格终将反映其价值。为此，产品投资于经营稳健、具有核心竞争优势、价值被低估的大中型上市公司，实现基金资产长期稳定增值的目标。在实践中并未墨守成规，而是采取较为灵活的策略，在时代迭代与市场变化中，坚守投资本心、精进投研能力，持续为投资者创造价值。从业绩归因报告来看，其超额收益主要来自于行业配置和个股选择的正贡献。
在行业配置上，根据各行业所处生命周期、行业竞争结构、行业景气度变动趋势等因素，对各行业的相对投资价值进行综合分析，挑选优势行业和景气行业，进行重点投资。
个股选择方面，以近几年的投资运作为例，从2024年年报看，工银核心价值混合比较一贯的配置风格是大盘平衡型，主要配置大中盘的个股，在2024年“924”行情启动后，该基金进行了组合结构的小幅度均衡调整，在既往的大盘平衡型风格的基础上适当向中小盘成长风格布局，兼顾质量和成长因子，并根据盈利增长和估值情况进行投资组合的动态均衡调整。2025年以来，截至2026年二季末，该基金由大盘平衡往大盘成长偏移，在二季度主要增加了电子、建材、机械的配置，减仓了汽车、医药、计算机、传媒、基础化工等行业。
从持股结构特征看，近年来工银核心价值混合持仓呈相对集中态势。Wind数据统计，截至2026年二季末，持股集中度为50.31%，高于同类平均水平（50.09%）；按申万二级行业（2021）划分，前十大重仓股分布在半导体、通用设备、元件、自动化设备等高景气成长领域。这类赛道兼具政策红利、产业升级逻辑与长期成长空间，基本面确定性较强。工银核心价值混合适度集中+精准聚焦的持仓结构，在聚焦高景气产业、捕捉结构性机遇的同时，兼顾进攻性与韧性，成为基金长期持续创造超额收益、穿越市场轮动的重要支撑（数据说明：Wind及定期报告，截至2026.06.30。上文所述为基金当前重点关注领域，不代表未来投资方向）。
同时，工银核心价值混合为投资者持续盈利、多周期超额收益突出背后，工银瑞信成熟的平台化投研体系与长效考核激励机制也在为产品运作持续赋能。一方面依托“平台化、团队制、一体化、多策略”投研体系，实现研究成果向投资收益的高效转化；另一方面适配长期策略的容错机制，让基金经理及团队敢于坚守深度研究的长期赛道，淡化短期波动，立足长线视角布局优质资产，避免短期投机博弈。体系化的投研支撑、可持续的投资策略、灵活迭代的组合调整，多重优势叠加，或将构筑起产品为持有人盈利、历久弥新的核心壁垒。
数据说明：
1、基金评级数据来源于银河证券、招商证券、济安金信、上海证券、晨星、天相投顾、国泰海通证券，其中除国泰海通证券计算及评级截至日期为2026/7/31外，其余计算及评级截至日期均为2026/6/30。
2、业绩排名数据来源于银河证券、晨星、国泰海通证券，计算截至2026年6月30日，近三年（2023.07.01-2026.06.30）；银河证券：同类类型为混合基金-偏股型基金-偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)；晨星：同类类型为中国 开放式基金-积极配置-大盘成长；国泰海通证券：同类类型为混合型-主动混合开放型-强股混合型。
3、工银核心价值混合利润数据来源：基金2026年一季报和二季报（基金利润）及历年年报（报告期利润，2007年之前使用基金经营业绩口径），截至2026.06.30。
4、工银核心价值混合成立于2005年8月31日，本基金A类份额2021-2025年各年度净值增长率分别为4.85%、-22.38%、-18.01%、11.89%、33.33%；同期业绩比较基准收益率分别为-2.39%、-15.70%、-7.43%、13.42%、13.43%。基金净值增长率及基准收益率来自基金各定期报告。
5、定期报告中显示的持仓仅为时点数据，不代表基金当前或未来持仓，基金投资的比例及标的将视市场情况在合同允许的范围内进行调整，具体请以基金法律文件为准。
基金费用说明：
工银核心价值混合的费率：A类份额申购费（前收费）：若申购金额为M，M＜100万元时，申购费率为1.50%；100万元≤M＜500万元时，申购费率为1.00%；500万元≤M＜1000万元时，申购费率为0.80%；M≥1000万元时，申购费用为1000元/笔。赎回费：若持有期限为Y，A类份额：Y＜7天时，赎回费率为1.50%；7天≤Y＜1年时，赎回费率为0.50%；1年≤Y＜2年时，赎回费率为0.25%；Y≥2年时，赎回费率为0.00%。运作费率：本基金管理费率1.2%/年，托管费率0.2%/年。本基金A类份额不收取销售服务费。
风险提示：基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。工银核心价值混合属于混合型基金，一般情况下，其风险及预期收益高于货币市场基金、债券基金，低于股票型基金。基金有风险，投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》及更新等相关法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。
