2022年上半年,国内外形势复杂,海外美联储加快加息进程、俄乌冲突加剧大宗商品上涨,国内经济复苏进程被疫情打断,上半年经济下行压力进一步加剧,但随着6月以来全国各地疫情陆续平复和复工复产的稳步推进,中国经济正在重回复苏趋势。
宏观经济数据来看,二季度全国GDP同比增速下滑4.4%至0.4%,主要仍是受疫情影响,上海4、5月经济陷入停滞、北京遭遇两波疫情脉冲,均对经济增长造成制约。6月份投资、消费、出口均持续好转。投资方面,6月全国固定资产投资同比增速继续上升至5.8%,从三大项来看,基建持续发力、制造业回升偏缓、地产拐头向下,分化仍在持续。消费方面,6月社消零售、限额以上零售同比增速分别由负转正至3.1%、8.1%,呈现疫后快速复苏状态,其中线下消费已回升转正至2.6%,活跃度有明显改善。进出口方面,7月我国出口增速继续维持高位,以美元计价,7月出口同比增速为18%,海外发达国家居民收入增速回落速度缓慢,以及全球能源和工业生产困难背景下我国强韧的供给能力提供了较强支撑。
国内市场上半年各大指数呈现先抑后扬的态势,上证指数、沪深300、创业板指分别下跌6.63%、9.22%、15.41%。行业表现方面,通胀主线、疫后复苏主线和稳增长主线表现相对较好,中信一级行业指数涨跌幅居前5位的依次为煤炭、消费者服务、交通运输、建筑、银行,涨跌幅分别为33.74%、8.44%、3.20%、-0.42%、-0.54%。下跌方面,电子、传媒、综合金融、计算机、国防军工跌幅居前,分别下跌23.58%、21.80%、21.36%、20.34%、19.20%。
本基金上半年净值有所回撤,主要是一季度受各种不利因素影响,回撤较大,即使二季度净值回升,但上半年仍有所下跌。本基金着重于跟随上市公司盈利提升而获得收益,通过严格考察行业、公司竞争格局,精选基本面良好、具有一定价值属性且真正具备内生成长能力的行业及优质公司,选择更多倾向于高增长个股,以期获得更高回报。