2023年二季度权益市场整体表现不佳。经历了一季度的强复苏预期后,二季度经济整体呈现缓慢复苏状态,同时AI的不断发展以及海外通胀加息等事件对国内权益市场产生了不同的影响,权益市场表现差异明显,TMT板块表现突出,农林牧渔、建材、化工、房地产、有色、钢铁、煤炭等周期板块表现较差,消费板块受到消费信心不足影响,除家电表现较好外,消费者服务、食品饮料、医药等均表现较差。
本基金在二季度小幅提升了仓位,持仓仍然集中在医药、食品饮料、建筑建材等行业,本基金在二季度减持了部分成长板块,增持了食品饮料、医药板块,并对医药板块的持仓结构做了调整。本基金在二季度跑输业绩比较基准,主要因为持仓的白酒、医药板块表现较差。
尽管二季度经济复苏低于预期,市场对经济前景较为悲观,但随着政策的不断落地和发力,经济增速有望企稳回升,经济基本面存在持续好转的条件。尽管美国短期通胀压力依然高企,但加息顶点渐行渐近,其对A股市场的压制有望迎来缓解。目前优质公司的估值处于较低水平。我们看好三季度的市场表现。本基金计划维持中性偏高仓位,重点关注医药、食品饮料、建筑建材等大消费板块。