A股三大指数今日震荡整理，最终收盘涨跌不一，两市成交额回落至一万亿下方，今日成交额为9667亿元。行业板块涨跌互现，酿酒板块强势领涨。那么白酒板块主题基金还能上车吗？

【基金经理观点】

@招商基金侯昊

2021年次高端白酒业绩有望加速增长。

(1)高端酒长期来看受益消费升级和集中度提升，收入业绩有望保持稳健增长。

(2)次高端业绩弹性将在2021年充分释放。复盘2009-2012年、2015-2018年两轮白酒牛市，我们发现牛市的第三年(2011/2017年)往往是次高端业绩弹性最大的一年，主要因为高端白酒提价后留出较大市场空间。第四轮白酒牛市中的2021年将是次高端业绩弹性充分释放的一年，除了低基数效应之外，更为重要的原因是随着高端酒批价整体过千之后，次高端将在2021年迎来一次价位升级，500-600元产品开始放量推动次高端盈利能力提升。

(3)全国性次高端和地产酒次高端各有优劣将长期并存，但地产酒次高端升级产品的占比提升需要一定的时间，借鉴2015-2018年第三轮牛市，我们预计地产酒次高端业绩释放节奏会略滞后于全国性次高端，建议提前关注其产品升级步伐。

@汇添富基金

本周白酒板块继续回调，对板块形成压制的因素有∶

1、市场对中报预期较高，且预期波动较大，造成板块短期波动较大。今年一季度的高增有着去年低基数和疫情之后需求修复的助推，而二季度是传统的白酒消费淡季，若以一季度的情况来外推二季度增速，存在一定偏颇，因此，应适当淡化增速预期。

2、市场对下半年增速放缓的担忧。21年白酒企业的增速在基数影响下波动较大，多数企业下半年或面临增速放缓的情况，但这还是基数效应，一线头部品牌仍然有望维持两位数增长，不会明显放缓，建议淡化短期波动，放眼中长期空间。

食品板块同样出现调整，整体压制逻辑和白酒类似，由于市场现在看重成长风格，对于稳健增速的板块从吸引力上比不过高速成长的板块，但随着各板块预期和估值的再平衡后，会再度出现布局机会。

【基民观点】

@读财研习社

从当下的估值来看，白酒一直都处于高位，几乎没下来过。

最典型的就是它的市盈率已经到了53倍，历史百分位92.53%。

过去5年间，中证白酒的估值一直在20~30倍打转，估值的提升在去年3月开始，截至当前已经延续了一年多。

导致现在资金分歧很明显，一边是机构资金减仓白酒，像易方达萧楠就坚持了一些二线白酒，而上面白酒规模暴增，散户肯定贡献了不少力量。

白酒这个局呢，太大了，我暂时还不想高位接盘。

在消费板块里它的增长确定性最高，拥有市场定价权，相比跌跌不休的双汇、伊利，只要回调了位置，白酒绝对是值得的。

接下来，二季报会逐渐公布，我们可以重点关注下知名基金经理管理的基金持仓、规模和业绩变化。

@czhq123

近期白酒资金有小幅流出的趋势，对应的是反弹高度有限，仍将震荡巩固。

但从中长期看，白酒板块囤积了大量的资金，这些资金是否会大幅度地流出，可能性不大，毕竟白酒无论从未来业绩发展角度，还是从我们特有的酒文化国情角度出发，白酒，特别是一些高端白酒具有很高的配置价值。

资金面上看短期不支持白酒大幅上涨，但长期依然看好未来行情。

从白酒的未来业绩看，业绩增长是确定的，不需要过度看空，反而要积极看好。

从未来的投资氛围来看，似乎也没有实质性的利空。

总结：白酒行情未来还很长，除了当前估值高了一些外，几乎没有其他的不利因素。因此，白酒板块未来行情大致是：短期震荡反复，中长期坚定看好，特别是到了年底前后，相信白酒还会王者归来，又将掀起波澜壮阔的行情，让我们拭目以待。

我个人认为，接下来的白酒操作策略可以做如下尝试：

不追高：短期上涨，不要误以为反转行情来了，要以反弹对待，不要冲动加仓，仓位重的反而应该逢高适当减点仓位。

不杀跌：中短期可能会有震荡反复，不要恐慌，白酒下方支撑位有力，难有很大的下跌空间。可以在板块指数2600点到2800区域大胆逢阴线买入。

坚定长期投资，坚守价值阵地：短期震荡反复并不会影响长期业绩，反而给我们一个逢低买入的机会。我个人以为，白酒现在的回调应该是难得的牛回头，应该把握住机会。

@老司基一枚

截至二季度末，张坤的公募基金资管规模合计为1345亿元。对比一季度末，张坤旗下4只产品的股票仓位在二季度均有不同程度的下降。易方达中小盘的股票仓位下降幅度最大，其股票市值占基金资产净值比例从一季度末的94.58%大幅降低至71.07%左右，下降了约24个百分点。具体来看，张坤减持教育，增持银行，共退出3只食品股，增持眼科茅。张坤认为，对于未来5年行业竞争格局的判断难度恐怕只增不减。老司基觉得，随着二季报陆续披露，不少知名基金重仓股浮出水面。多位基金经理的重仓股出现“大换血”，特别是白酒股持仓比例大幅调整，新能源、半导体等股票成为“新宠”。

@小草论市

今天白酒板块涨幅比较好，但是从基金方面来分析的话，今天白酒股涨的就没有那么好了，因为今天涨的主要是二三线的白酒股，一线白酒股今天表现比较一般。所以很明显白酒股有所分化。不过这也没有什么太大的一个问题，因为去年白酒股的上涨也是从二三线白酒股开始的，今年上半年的白酒股上涨也是从二三线开始的，二三线上涨之后然后传导到一线白酒股，所以接下来白酒行情应该还是会震荡反弹的。大家依旧可以继续持有通胀这个板块，中长期来看没有什么特别大的问题。

@小猴论市

白酒板块防御板块连续大显神威主要在于这几天盘面无亮眼板块在表现，所以资金无奈选择白酒防御，主要是专注白酒，穿越熊市！继续持有观察。

热门活动进行中>>>#2021原创帖评选#单篇最高得百元上不封顶提笔即可参与数量不限

热门活动(点此查看)

更多精华帖>>>社区专刊(点此查看)

天天基金吧PC端发帖指引(点此查看)

顺手点赞，月入千万；转发本帖子，好运天天有