#基金经理说#

大家好，我是张圣贤，一名指数基金经理。连续写这个账号两年多了，坚持每天发文，每周二下午直播，使我对资本市场的思考和认知不断精进，也让我更有责任去帮助每一位投资者，实现自己财富的增值。欢迎更多认可的朋友一起加入。 

昨天我们聊了煤炭，今天我们重点来说说军工。不知道坚守在军工上的朋友们还有多少，前期成长反弹，军工也跟随了一波，但后续由于市场情绪再度转冷，指数再度探底。不过本周，军工指数再度迎来反弹，而且从上周五的下跌，已经可以看出量能端的变化。那么军工究竟能否二次筑底成功，开启上涨的预期呢？我们再跟踪一下基本面的情况。

近期，某军工龙头发布2024 年度日常关联交易预计公告。预计2024年向关联方采购产品额247.85亿元，较2023年1-11月实际发生值同比+43.7%，较2023年全年预计额同比+22.09%。（数据来自wind）

另一家军企也在近期发布类似的公告，这说明虽然今年受中期订单调整、人事等多方面影响，但全面备战逻辑不变，军工明年的订单确定性或依然较高。

展望明年1-2月，我们可能会看到人事落地、各大军兵种订单落地等。战机、导弹新一轮大单的采购有望重新引起市场关注，另外像卫星、水下、电子对抗、数据链的重大投入，军贸或也将打开新局面。

因此总体而言，军工的基本面处于逐步向好的情形，而短期上市公司的公告也有望成为基本面的转折点。

回归投资端，从技术面的角度，这个位置临近前期的低点，又叠加基本面的事件催化，指数再度企稳向上，从行业的角度，基本面是支撑指数继续反弹的，但仍需关注资金的认可度。

存量资金如果要短期炒作，往往需要更多的催化和想象空间，和长线资金的买入逻辑是不同的。所以判断资金是否有关注，最好的方式是观察指数的量能异动，短期虽然板块有放量，但这个力度还是不够的，进一步上涨或需要更大的量能催化。

因此看好军工的朋友们不要着急，依然耐心按照低吸的逻辑去做这个品种。其实大家去看指数，虽然今年初反弹后就持续低迷，但也没有跌破去年4月份的大底。历史军工往往会在整体预期回暖和右侧的上涨行情中，有更大的弹性。

动态：大盘还是不断震荡，没什么好说的。但是美联储今晚将召开议息会议，是一个变盘的信号点。核心观察美联储是否会明确停止不加息，并且有没有可能传递出降息的信号。因为这一次是今年的最后一次，可能会传递出对于明年的货币政策规划。这块如果有比较明确的积极催化，还是能够再度提振市场信心的。

$富国中证军工指数(LOF)A(OTCFUND|161024)$

$富国中证军工指数(LOF)C(OTCFUND|013035)$

$富国中证芯片产业ETF发起式联接A(OTCFUND|014776)$   

*指数历史表现不代表未来，以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。基金有风险，投资需谨慎，建议投资者详阅基金合同等文件，根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。