作为主题指数基金,本基金旨在为看好该主题的投资者提供投资工具。本报告期内,本基金秉承指数基金的投资策略,力争跟踪指数的收益,并将基金跟踪误差控制在合理范围内。跟踪误差的主要来源主要分为几个方面,包括成分股的调整、日常申赎的交易影响、股票的分红、风险股票的处置、股票的打新等。为了进一步控制跟踪误差,鹏华基金建立了一套完备的ETF跟踪机制,事前对成分股的异动进行密切跟踪,及时调整,在交易环节采用算法交易等方式进一步减少交易冲击成本和摩擦,在仓位控制上,基金经理在紧密跟踪指数的基础上,也会针对客户申赎的情况做优化调整。券商板块在2026年一季度出现较大回调。首先,作为沪深300指数的权重股,大机构资金年初的退出一定程度上造成了抛压。其次,科技和周期的强势一定程度上分流了该板块的资金。最后,25年券商业绩表现亮眼,市场担忧对今年的业绩产生一定程度的影响,叠加3月份市场风险偏好下行,券商板块也出现了较大的回撤。保险板块25年一季度高开低走,回调严重,主要源于多方面的因素:部分企业25年业绩修正后不及市场预期;3月份权益市场回调引发了市场对于一季报业绩的担忧;前期涨幅较大,短期业绩有不确定性。展望后市,在资本市场整体向上的背景下,成交量和两融余额有望进一步提升,券商行业尤其是头部券商基本面持续向好。短期虽然由于地缘政治冲突市场有所调整,但不改资本市场长期向上趋势,后续随着市场风险逐步出清,叠加国内经济回暖,券商板块或迎来修复机遇。保险板块的行业确定性也很强,负债端长期看在“存款搬家”的背景下,保费增长有较大的空间。而资产端,十年期国债收益率的企稳、权益市场长期稳步向上的行情都有助于保险的投资收益率实现,长期来看估值仍有修复空间。