#达人专访#理财老娘舅：再小的资金，也能实现人生梦想
活动时间：即日起~11月13日（周二）17：00
本期达人：理财老娘舅
《基金吧达人专访》第一期正式上线！首期邀请的达人是基金吧人气用户榜常客、粉丝数1W 的理财老娘舅！
现在起，有任何想要咨询理财老娘舅的问题都可以在评论区提出~前15位被达人挑选回复的吧友，每人可获得30元基金份额奖励。
【达人简介】
理财老娘舅，中国第一代基金行业记者，1998年开始采访报道基金，全程参与中国基金行业２０年成长，曾担任国内主流财经媒体基金部主任。
长期从事基金投资、基金营销、基金研究等工作。
十几年基金投资经验，对国内几乎所有类型基金产品都有投资经历，了解基金产品和背后的管理团队。
2015年创办自媒体《理财老娘舅》，陆续刊登原创文章1200余篇，全网阅读数超过千万。
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发表于 2018-11-09 14:18:28
评论@基民HnRquE：基金定投的资金最好是来自“活水”，比如工资，这样不用担心会有断流的风险。你要说底部，现在从估值等指标看也算底部了。但是底部就绝对不会回调吗？老娘舅今天正好听一位基金经理说，四季度仍然有未充分释放的风险。继续定投走过这个微笑曲线的底部是最好的，如果做不到，可以考虑减少单次的扣款金额。
发表于 2018-11-09 14:21:07
评论@养鸡人2017：没什么问题，笑。手动的份额比定投的份额大，说明你之前一直处于乐观状态，现在被连续的市场回调给泼了冷水，也属常事。机械定投回避了所有的乐观→悲观→乐观→悲观的影响，所以更有助于克服人性。保持子弹充分是正确思维。
发表于 2018-11-13 15:58:45
绽放的时间玫瑰 :
老娘舅，您好！经常有看您的文章，也学到了很多知识，以后应多向您学习！也想请教您一个问题，我是85后，怎样做好资产配置？我投资的封闭型基金有5,6个会不会太多了？另外有2个股票型和混合型基金定投，2个债券基金，1个货币基金，这样的组合可以吗？平常自己的投资风格属于积极型的，谢谢您的...
先这么说，基金投资组合是不是合理，需要先看股债比例，再看个数。
30出头正是收入和支出都在增加的阶段，配置六成的权益类（股票 股票型基金）资产比较合理，余下配置债基 货基。货基的意义是提供不时之需的备用金，所以不能全部用债基替代，其金额由各人衡量。如果觉得这样的配置比例还是保守，可以在定投中加大对偏股型基金的侧重。
定开基金的投资，如果对产品和基金经理有把握，选2-3个集中投资也就足够了，1个期限较长的3年定开，一个期限较短的1年或6个月定开，搭配好期限利于资金调配。但是目前国内现状是许多产品只能各领风骚两三年，所以吃不准的基民陆陆续续买了五六个也属正常。我的建议是，封闭期酌情减量减到2-3只。除了收益率，更要关注对业绩比较基准的超额收益率，以及同类产品平均水平。说得明白一点，就算正收益，跑输业绩比较基准的产品也不该继续投，因为这样意味着产品的收益来自市场，而不是基金经理和管理团队的努力。相关信息在基金年报里都有，天天基金的产品页面上可以下载。
30出头正是收入和支出都在增加的阶段，配置六成的权益类（股票 股票型基金）资产比较合理，余下配置债基 货基。货基的意义是提供不时之需的备用金，所以不能全部用债基替代，其金额由各人衡量。如果觉得这样的配置比例还是保守，可以在定投中加大对偏股型基金的侧重。
定开基金的投资，如果对产品和基金经理有把握，选2-3个集中投资也就足够了，1个期限较长的3年定开，一个期限较短的1年或6个月定开，搭配好期限利于资金调配。但是目前国内现状是许多产品只能各领风骚两三年，所以吃不准的基民陆陆续续买了五六个也属正常。我的建议是，封闭期酌情减量减到2-3只。除了收益率，更要关注对业绩比较基准的超额收益率，以及同类产品平均水平。说得明白一点，就算正收益，跑输业绩比较基准的产品也不该继续投，因为这样意味着产品的收益来自市场，而不是基金经理和管理团队的努力。相关信息在基金年报里都有，天天基金的产品页面上可以下载。
发表于 2018-11-13 16:00:32
肝胆皆冰雪 :
老娘舅，你好，请问这几年美国股市很是风光啊，现在美国股市有回调了，请问站在现在这个时点，美国股市是否是一个好的投资机会？为什么？谢谢。
美国十年牛市是否会终结？此类预测一向是热门话题。老娘舅之前采访过广发纳斯达克100的基金经理李耀柱，他说得很有意思：5年前就有人预测美股该跌了。结果大家都知道。所以，回调是肯定会来的，但回调是否一定进入熊市，这只有看水晶球才能知道了。虽然说牛市时间一长，市盈率重心上移，对熊市的预期就会变得越强，但目前美国经济基本面是相当好的，美联储加息的进程也很稳定。
按照不同预测，如果当下是美股乃至全球股市滚动下跌的起点，那么你现在买入美股或者美股QDII基金是不划算的。
老娘舅认为，即使方向不明，也可以出手投资：定投，而不是一把梭。这样你可以从容一点布局。即使判断失误，也不会因为仓位太重而损失太大。
按照不同预测，如果当下是美股乃至全球股市滚动下跌的起点，那么你现在买入美股或者美股QDII基金是不划算的。
老娘舅认为，即使方向不明，也可以出手投资：定投，而不是一把梭。这样你可以从容一点布局。即使判断失误，也不会因为仓位太重而损失太大。
发表于 2018-11-13 16:22:50
格雷厄姆追随者 :
基金吧终于等来了老娘舅，哈哈。请问老娘舅一个问题哈，现在油价已经回调很多了，这个时候是不是考虑可以开始买入油气类的基金了？我目前主要是想考虑一下定投，您认为定投多久比较好呢？
关于定投油气这个话题，最近讨论的人很多。目前的国际油价确实比年初高点回调了：布伦特原油期货报每桶71.27美元，比9月高点82.19美元/桶下跌超过10美元；纽约WTI原油期货报每桶60.73美元，月初更是创下从高点下挫20%。
但你说这样就是“回调很多”，老娘舅又认为还是太乐观了。毕竟三年前，原油价格曾经一路跌到30美元甚至20美元的区间。主要原因是：影响油价的因素太多了。在经济复苏和繁荣阶段，需求上升，石油库存下降则会极大地支撑油价上涨；需求不变，当产油国发生局部风险事件，会短期推高油价；新技术和新投资（比如页岩油的出现）会打击油价，因为增加了供应；美联储利率变动与油价的变动呈反比，美联储...
但你说这样就是“回调很多”，老娘舅又认为还是太乐观了。毕竟三年前，原油价格曾经一路跌到30美元甚至20美元的区间。主要原因是：影响油价的因素太多了。在经济复苏和繁荣阶段，需求上升，石油库存下降则会极大地支撑油价上涨；需求不变，当产油国发生局部风险事件，会短期推高油价；新技术和新投资（比如页岩油的出现）会打击油价，因为增加了供应；美联储利率变动与油价的变动呈反比，美联储...
发表于 2018-11-13 16:34:54
guping71 :
你好老娘舅，我的前几年基金定投到目前还有盈利，但是看这个市场还不是很好，我现在应该是继续坚持呢还是先止盈出来？
前几年定投到目前，你的收益从最高点回撤应该也有不少了。错过了最好的止盈时机，所以对当下市场产生了更大的不确定感。从这一点上说，你最需要补的一课就是止盈。提前设置好目标（比如30%），然后坚定执行它。或者从最高点回撤超过7%这条线的时候，果断止盈。
现在要不要停掉定投？老娘舅认为，即使你要赎回这个定投，也要紧接着开始下一个。否则错过了在估值底部分步买入的机会，下次等到上涨趋势明确，你又难免会迫不及待地跟进去，变成了追涨杀跌。看到市场动荡害怕，是人之常情。克服人性才能跟上市场。
现在要不要停掉定投？老娘舅认为，即使你要赎回这个定投，也要紧接着开始下一个。否则错过了在估值底部分步买入的机会，下次等到上涨趋势明确，你又难免会迫不及待地跟进去，变成了追涨杀跌。看到市场动荡害怕，是人之常情。克服人性才能跟上市场。
发表于 2018-11-13 16:44:40
坚果达 :
有观点说，乱世买黄金，今年国际经贸市场可谓不是很太平。请问老娘舅，现在适不适宜配置黄金基金？
黄金有两重属性：商品和金融，你所说的“乱世买黄金”，说的其实是黄金的金融属性里的避险功能：当环球经济政治震荡，机构和投资人会卖出风险资产（比如股票）买入黄金，推高金价。
商品属性受供需影响以及计价货币的影响，简单说，需求不变，供应减少，金价上涨；需求增加，供应不变或减少，金价上涨；需求不变，供应增加，金价下跌。
目前看，环球政经的动荡确实存在，但动荡的幅度不如预期时，金价只会短时上涨然后回落。而从商品角度说，需求端确实有增加，但供应方面并没有过度减少，所以金价并未表现出明确的上涨趋势。
这样讲不是说老娘舅认为你不必配置黄金。既然说的是配置，你可以根据自己的资金量配置一定的黄金ETF或联接基金，但以分步买入或定投为佳，不要指望着黑天鹅会来，给金价带来意想不到的涨幅。要知道，如果大家都预期有黑天鹅，结果飞过来的鹅没有那么黑的时候，也会让金价回落。
商品属性受供需影响以及计价货币的影响，简单说，需求不变，供应减少，金价上涨；需求增加，供应不变或减少，金价上涨；需求不变，供应增加，金价下跌。
目前看，环球政经的动荡确实存在，但动荡的幅度不如预期时，金价只会短时上涨然后回落。而从商品角度说，需求端确实有增加，但供应方面并没有过度减少，所以金价并未表现出明确的上涨趋势。
这样讲不是说老娘舅认为你不必配置黄金。既然说的是配置，你可以根据自己的资金量配置一定的黄金ETF或联接基金，但以分步买入或定投为佳，不要指望着黑天鹅会来，给金价带来意想不到的涨幅。要知道，如果大家都预期有黑天鹅，结果飞过来的鹅没有那么黑的时候，也会让金价回落。
发表于 2018-11-13 17:00:44
painter3 :
请问老娘舅，基金经理更换了，我是否要赎回基金?
一般来说，买得好好的基金，基金经理突然换了，往往是基民要弃它而去的节奏：有可能是这只基赖以成名的基金经理跳槽了，或者索性“奔私”了。基金20年有很多故事，老娘舅在此就不细讲了。
但是，更换基金经理就只有坏事吗？其实也不是。老娘舅举个栗子：你去看农银汇理行业领先这只基金，看看基金经理变动和任期收益，弄不好会觉得，第一位基金经理最厉害，2年不到实现了142%的任职回报，第二位基金经理负收益，第三位也就是现任基金经理，快3年了任职回报才“刚刚”53.13%。但实际上呢？在成立初期，这只基金的业绩不算突出，一度跑输比较基准，第二位基金经理赶上了熊市，在震荡中被行情反复洗刷。恰恰是现任基金经理在2015年9月接管以来，这只基金收益率持续攀升，也取得了显著的超额收益。
所以，说到最后变成了一句老生常谈：换了基金经理，也要给基金一个考察期。要考察的不止是区间收益，更有该产品对业绩比较基准的超额收益情况。
如果这只产品是正收益，但是跑输同类产品怎么办？老娘舅告诉你：还是看业绩比较基准。如果既跑输同类，又跑输业绩比较基准，那还是出掉吧。
但是，更换基金经理就只有坏事吗？其实也不是。老娘舅举个栗子：你去看农银汇理行业领先这只基金，看看基金经理变动和任期收益，弄不好会觉得，第一位基金经理最厉害，2年不到实现了142%的任职回报，第二位基金经理负收益，第三位也就是现任基金经理，快3年了任职回报才“刚刚”53.13%。但实际上呢？在成立初期，这只基金的业绩不算突出，一度跑输比较基准，第二位基金经理赶上了熊市，在震荡中被行情反复洗刷。恰恰是现任基金经理在2015年9月接管以来，这只基金收益率持续攀升，也取得了显著的超额收益。
所以，说到最后变成了一句老生常谈：换了基金经理，也要给基金一个考察期。要考察的不止是区间收益，更有该产品对业绩比较基准的超额收益情况。
如果这只产品是正收益，但是跑输同类产品怎么办？老娘舅告诉你：还是看业绩比较基准。如果既跑输同类，又跑输业绩比较基准，那还是出掉吧。
发表于 2018-11-13 17:06:12
richardsli :
老娘舅你好，现在的A股市场还处于弱势，我觉得新发基金历史包袱小，低位建仓成本低，是不是现在与其买买基金，不如买新发的权益类基金?比较纠结，谢谢回复。
熊市买新基，牛市买老基，这是基金20年，市场里的一个共识。所以你说得没错，熊市要敢买新基金。在基金公司的新基金卖不动的时候，恰恰是基金经理操作胜率高的区间。
牛市买老基，是因为老基金在牛市里不用像新基金那样花费1个月到半年时间的建仓，资金充分利用。而且，新基金资金流入市场会对股票起支撑作用，最终给老基金抬轿子。
牛市买老基，是因为老基金在牛市里不用像新基金那样花费1个月到半年时间的建仓，资金充分利用。而且，新基金资金流入市场会对股票起支撑作用，最终给老基金抬轿子。
发表于 2018-11-13 17:21:56
杨柳飘烟 :
你好！原打算买创业板的，没想到科创板横空出世。有人认为两板有冲突，创业板不值得再买了。也有人认为，创业板的ETF被疯买，说明创业板大有钱途。很纠结，老娘舅认为呢？
从近一周表现上看，创业板在遭遇科创板推出的打击后还是表现得比较坚强的。一个老娘舅说过，科创板实行注册制，创业板股票的稀缺性将被大大稀释，壳价值要下调，这是市场的第一反应，所以先跌为敬。但科创板从宣布到推出总归有个过程，在这个过程里，市场会反应过来，创业板龙头，尤其是创50的地位，是科创板无法撼动的。还有一点大家不要轻忽，科创板有门槛，创业板没有，这个是决定交易量大小的。
发表于 2018-11-13 17:43:09
七八有平方 :
您好，问个问题不要生气，现在有一种主流的基金叫养老进，那么既然我们到了退休都会有退休工资的，还有么有必要投资养老基金呢？
你两个问题我一块儿回答了：如果都像古人一样，活到60花甲就算高龄，那么根本不用操心养老投资。问题是，现在人的平均寿命，已经高到让70“古来稀”一点都不稀罕了：2017年上海老人的预期寿命就77岁。你要在北上广出没，早上早点起，满大街都是拖着小车买菜的70老人。
就是因为光靠退休工资不够，所以才会有政府力主推出养老目标基金和税延性养老保险，将来还会有以银行为主体的养老理财。这些都是养老投资里的“第三支柱”，即使你身在央企，退休后有企业年金（第二支柱）补充，也要提防身体健康一口气活到99，储备不够用。
想要提高积累，势必不能等到老了再说，那时候你能承担的风险就很小了，必须在年富力强，收入高，承受能...
就是因为光靠退休工资不够，所以才会有政府力主推出养老目标基金和税延性养老保险，将来还会有以银行为主体的养老理财。这些都是养老投资里的“第三支柱”，即使你身在央企，退休后有企业年金（第二支柱）补充，也要提防身体健康一口气活到99，储备不够用。
想要提高积累，势必不能等到老了再说，那时候你能承担的风险就很小了，必须在年富力强，收入高，承受能...
发表于 2018-11-13 18:05:44
回忆维修师 :
在如此低估值的市场，对于想不断抄底的投资者来说，是不是可以先配置一些指数基金，等待市场反弹，如果市场继续下跌的话，是否可以将指数基金赎回换成风险更大一些波动更大一些的基金，如果不断操作是否可以获得更大的收益呢？
你的两个问题我也一起回答了：配置债基是需要的，但不是因为债市牛长熊短。
从2015年下半年的那波“债牛”算过来，2016年四季度、2017年四季度已经经历了两拨“债灾”。两次债灾期间，有近一半的债基都是负收益。都说A股有中国特有国情，我国的债市又何尝不是如此？你对债市动荡的感受不深主要还是因为债市的散户少，惊心动魄也主要是惊的机构和交易员。只有成功穿越过牛熊的基金经理，值得基民把资金托付。
你需要配置债基，目的是为了分散风险。
关于抄底，老娘舅在9月初那篇“抄底的陷阱”里说过，底的位置是差不多了，但对于投资人来说，底的长度才是更致命的。如果心里老想着成功抄底，结果买进去之后在低位震荡，有信心也会被打击。所以老娘舅建议你在这个阶段定投指数基金，而不是用指数基金抄底。
和股基、混基相比，指数型基金的仓位是最高的，这意味着在市场波动时，它承受的动荡也大于可以主动调仓的股票基金和偏股型基金。等到市场开始掉头向上，指数型基金因为无须基金经理调仓，所以上攻速度也更快。
说了那么多，一句话：“不断操作”未必高于傻傻定投。
从2015年下半年的那波“债牛”算过来，2016年四季度、2017年四季度已经经历了两拨“债灾”。两次债灾期间，有近一半的债基都是负收益。都说A股有中国特有国情，我国的债市又何尝不是如此？你对债市动荡的感受不深主要还是因为债市的散户少，惊心动魄也主要是惊的机构和交易员。只有成功穿越过牛熊的基金经理，值得基民把资金托付。
你需要配置债基，目的是为了分散风险。
关于抄底，老娘舅在9月初那篇“抄底的陷阱”里说过，底的位置是差不多了，但对于投资人来说，底的长度才是更致命的。如果心里老想着成功抄底，结果买进去之后在低位震荡，有信心也会被打击。所以老娘舅建议你在这个阶段定投指数基金，而不是用指数基金抄底。
和股基、混基相比，指数型基金的仓位是最高的，这意味着在市场波动时，它承受的动荡也大于可以主动调仓的股票基金和偏股型基金。等到市场开始掉头向上，指数型基金因为无须基金经理调仓，所以上攻速度也更快。
说了那么多，一句话：“不断操作”未必高于傻傻定投。
发表于 2018-11-13 18:18:47
jszjyzhlhdf :
你对当下的消费类、医药类板块行情如何看，有人说白酒类涨幅很大了，其它消费类还具有长期投资的价值吗？
你问的抄底的问题，我前一阶段发过好几篇文章说过，总结一下就是：底部是差不多确认了，但这不意味着你现在抄进去就稳赢，有可能你在底部震荡中被市场打击得失去信心，不能坚持到胜率更高的3年之后。
消费和医药板块属于弱周期板块，换大白话讲，就是民生所需，不管经济好坏都是有市场需求的。从这个角度讲，中长期都可以配置消费和医药。
然而，如果你在当下急于抄进，不管是白酒还是家电，又或者是医药，抄进坑里的可能性很大。因为这些板块经历了一波炒作，正处在“还债”行情之中。再好的股票，也要有合适的价格才能入手，所以老娘舅建议你，如果想配置相关板块的股票或基金，还是尽量等尘埃落定之后再说。
所谓长期投资，前提建立在你买在一个好的价格上。没有好的价格，何谈长期投资。
消费和医药板块属于弱周期板块，换大白话讲，就是民生所需，不管经济好坏都是有市场需求的。从这个角度讲，中长期都可以配置消费和医药。
然而，如果你在当下急于抄进，不管是白酒还是家电，又或者是医药，抄进坑里的可能性很大。因为这些板块经历了一波炒作，正处在“还债”行情之中。再好的股票，也要有合适的价格才能入手，所以老娘舅建议你，如果想配置相关板块的股票或基金，还是尽量等尘埃落定之后再说。
所谓长期投资，前提建立在你买在一个好的价格上。没有好的价格，何谈长期投资。
点赞支持，我也想知道投资啥类型基金产品是下一波反弹的主线？？？ 评论该主题
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