三季度,市场仍然受外部冲击影响,整体呈现弱势。上证指数三季度下跌11.01%,沪深300下跌15.16%,创业板指下跌18.56%。从行业看,涨幅居前的行业有:煤炭、通信、石油石化、公用事业、交通运输、国防军工、房地产等,跌幅居前的行业有,建筑材料、汽车、钢铁、计算机、有色金属、传媒、医药生物和社会服务等。
回到本基金操作上,我们仍然保持高仓位运作,也仍然是基于我们的核心框架在动态的评估风险。能源相关行业在今年以来的需求变化尤为显著,以及一些创新相关领域等需求更为确定的行业和公司,我们在这个领域也同样做了选择,并基于风险变化也做了动态调整和聚焦。我们对疫情影响逐步消除持乐观态度,也对中国经济韧性有信心。我们也很欣喜的看到了一批优秀公司并未简单躺平,还在不断积累自身能力。小概率事件难以排除,我们也有意识地在风险角度赋予一定权重。