各位客官，您最近是否有这样一种感觉：一看国际新闻，美伊谈判的进展比电视剧还跌宕起伏？

6月17日，双方发布《伊斯兰堡谅解备忘录》，令市场一度欢呼“要停战了”、“霍尔木兹海峡即将通航”。

6月21日至22日，在瑞士比尔根山，又上演了一场长达18小时的拉锯式谈判，期间戏剧冲突拉满，最终好不容易才在联合声明上达成一致，全球风险资产反应冷淡

总之，这两国之间的关系亲疏，牵着全球市场上蹿下跳，跟坐过山车似的，大多数人的账户也无法免于大幅波动。

不过，聪明的客官们可能也做好了心理准备：地缘冲突对资本市场的影响，正在从“黑天鹅”变成“新常态”。它不是一次性冲击，而更像是会时不时发作的“慢性病”，会影响全球资产的长期定价。

对于普通投资者而言，与其每天盯着新闻追涨杀跌，不如换个思路：用熵减去对抗熵增。

熵增，在物理学中是指系统从有序走向无序的自然倾向。而映射到投资中，则体现在地缘冲突频发、政策反复无常、资产价格大幅波动等现象，使投资难度加大、难以把握结果。

而熵减，就是主动地给这个混乱的系统建立秩序。不随着市场的噪音而摇摆，而是努力找到确定性相对更高的主线，用结构化的配置去抵御无序的波动。

在今天的推文中，富二就带客官们好好拆解一番，近期颇受业内机构认同的“资源+科技”，为何会是当下值得关注的解题思路。

左手资源：家里“有矿”的底气

如果美伊冲突的烈度进一步走高，霍尔木兹海峡被彻底掐断，全球供应链三天两头地“出幺蛾子”，各国之间动不动就互相“卡脖子”，什么会变得最值钱？

地缘风险常态化，首先被重新定价的，就是资源品的战略价值。家里有“矿”，为何更有底气？富二直接贴出下面这张表格，给客官们最直观的回答。

资料来源：富国基金根据公开信息整理，截至2026-06-24。

这张表格印证了一个全球范围内的系统性浪潮：从亚非拉到中东、乃至欧美澳等发达经济体，大家都在做同一件事——把自家的“矿”捂得更紧。

对于普通投资者来说，这意味着一个底层逻辑的变化——资源品不再只是周期品，而带有越来越强的“战略资产”属性。

而从上表来看，被各国严格管制的资源品，主要集中在三大类：

能源金属：稀土、锂等——新能源和AI产业的“血液”

工业金属：铜、铝等——现代工业的“筋骨”

小金属：钨、锑、镓、锗等——高端制造的“维生素”

表面上来看，稀土和锂、工业金属、小金属分属于不同细分赛道，但底层逻辑其实是同一个。

第一，供给端在“收紧”。

尤其是从今年以来，各资源国密集出台管控措施。出口禁令、配额管理、许可证制度——政策工具箱越用越全，全球资源品的供给弹性被大大压缩。

第二，需求端却在“扩张”。

新能源车、储能、AI算力、人形机器人，这些代表中国经济未来的产业，无一例外都很依赖这些关键矿产。

比如——单台AI服务器对锡、钽的消耗，是传统服务器的数倍甚至十倍；瑞银预测，2026年全球储能电池的需求增速将达到60%，将直接拉动锂价大涨；另外，一台人形机器人需要用到2-4千克的稀土永磁材料，是近2台新能源车的用料。

第三，定价逻辑迎来重估。

当一种资源同时具备“供给受限+需求刚性+战略属性”，它的价格就不再单纯由供需格局决定，而是叠加了一层战略溢价。这也是为什么，即便短期有波动，机构普遍认为资源品的中长期价格中枢还在系统性上移。

对于普通投资者而言，在符合自身风险承受能力的前提下，借道指数基金或许是更省心的参与方式。富二家的稀土ETF富国（159713）、有色ETF富国（159168）、稀有金属ETF富国（159055），就囊括了上文提到的几大核心资源品种。

右手科技：经济“K型分化”的受益端

说完了“左手资源”这盘硬菜，接下来，咱们再来聊聊“右手科技”这道主菜。地缘风险持续演绎，为什么以半导体为代表的科技板块依然是市场主线？

可能有客官会问：地缘冲突不是利空风险偏好吗？为什么还要关注科技股？

从近期的盘面来看，科技板块不仅并未示微，反而在昨日的大幅调整后再度领涨全场。半导体产业链全线爆发，半导体设备、先进封装、光刻机等细分方向领涨，核心标的强势涨停。资金面上，Wind数据显示，半导体行业今日吸引主力净流入418.53亿元，高居全市场申万二级行业第一，资金在用真金白银给科技赛道投票。

从实际盘面来看，地缘风险事件对投资者风险偏好的影响，呈现边际减弱的态势。随着市场对这类消息逐渐“脱敏”，基本面和产业趋势的逻辑也逐渐重回大众视野。其中，有一条不可逆的产业趋势：无论是技术突破，还是关键供应环节，中国科技产业的国产替代逻辑越走越坚实，在算力、数据、基础软件、关键材料、工业母机、高端仪器等多个环节全面铺开。

其中，最具代表性的，就是AI上游算力环节的国产替代。半导体设备方面，整体国产化率已从2024年的16%跃升至2025年的21%，到2027年有望突破30%；先进封装环节，截至2026年一季度，国内先进封装本土配套率已提升至68%，环比增长7%；头部互联网大厂已开始大规模采购国产AI推理芯片，国产芯片也在加速抢占市场份额……

数据来源：Bernstein、中信证券。

国产替代不是某一家公司的单点突破，而是整条产业链的系统性提升。这，才是中国科技板块的长期叙事支撑。

同时，市场对本轮由AI主导的科技行情的信心，也来源于AI从“故事”逐渐落地为“现实”。

一方面，无论是北美四大云厂商上调2026年资本支出，AI算力订单排到2027年；还是国内“六张网”落地带来万亿算力投资，国产芯片、存储迎来大规模替代机遇，都说明AI产业投资已经从“讲故事”加速兑现。

另一方面，AI厂商也拿出了亮眼的“成绩单”，尤其是上游算力环节，多家算力大厂在2026年一季度实现利润翻倍、创下历史新高。

具体到投资标的上，富二在上个月刚写过一篇文章《AI投资不迷路：产业链上中下游拆解 + 核心ETF对照！一文讲透！》不仅梳理了AI全产业链（上游的算力基建→中游的模型与平台→下游的应用与终端），而且也非常全面地列示了各个环节中，富二家有哪些相应的AI产业ETF工具。欢迎客官们点击超链接，查看完整文章哦！

当然，如果客官们不想费心去研究AI这个浩大的产业链都包括哪些细分赛道，在符合自身风险承受能力的前提下，也可以考虑关注覆盖全产业链标的的ETF，从而实现对AI产业链整体的便捷投资。

行文到结尾，富二再帮客官们把今天的逻辑串一下——

左手资源，锚定的是全球供给约束与战略价值重估的基本盘。稀土、锂、铜、铝等被各国争相“捂紧”的战略资源，价格中枢有望系统性上移。

右手科技，把握的是产业趋势与业绩兑现的双重驱动。AI从叙事走向兑现，半导体板块业绩持续高增，国产替代加速推进，为组合提供高弹性。

且在当前的宏观环境下，资源品和科技股之间，不是此消彼长的“跷跷板”关系，而更像是同样被地缘冲突所驱动的“双主线”行情。

对资源品来说，传导链条是：地缘冲突→各国将资源品纳入战略管控→全球供给大幅下降、而需求则在科技浪潮中快速膨胀→资源价格上涨。

对科技股来说，传导链条则是：地缘冲突→技术脱钩加剧、供应链安全焦虑→国产替代加速→科技企业获得市场准入机会→业绩加速兑现。

换句话说，资源、科技这两大板块，是被同一股宏观力量驱动的两个受益方向。

感兴趣的客官，可以借道富二家的ETF产品线，一键布局“资源+科技”双主线。地缘风险常态化时代，与其被动承受波动，不如主动拥抱变化哦～

$富国资源精选混合发起式C(OTCFUND|022167)$

$富国中证工业有色金属主题ETF发起式联接C(OTCFUND|027543)$

$富国中证大数据产业ETF发起式联接C(OTCFUND|018135)$

$富国上证科创板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|024764)$

$富国创业板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|024663)$

$富国上证科创板芯片ETF发起式联接C(OTCFUND|023652)$

#美光Q3财报超预期 盘后大涨带飞芯片股##黄仁勋：本轮AI基建周期长达数十年#

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本产品由富国基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。请投资者关注指数基金投资风险，包括但不限于标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等特有风险。请详细阅读产品法律文件，根据自身风险承受能力审慎决策。经富国基金评定，本基金的风险等级为R4中高风险，适合风险承受能力为C4及以上的投资者。

投资有风险，基金投资需谨慎。

在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证一定盈利，也不保证最低收益。过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。

以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。