1 高原老师分享债券市场见解。

东兴基金固定收益部高远与主持人讨论近期债券市场情况，重点关注地缘政治冲突对债市的影响。高远分析了2月份PMI数据，指出大型企业表现良好但中小型企业环比下降。直播中还提及了东兴基金债券产品的业绩表现，并预告了后续的投资者互动环节。

2 GDP目标下调，房地产回暖，财政政策积极。

美薇分析了2026年GDP增速目标设定为4.5%-5%，较2025年略有下降，强调高质量发展。上海房地产新政带动二手房销售回暖，与经济企稳密切相关。政府工作报告提出扩大财政赤字至5.89万亿，延续1.3万亿特别国债发行，货币政策保持宽松，预计年内仍有降息降准空间。债券市场方面，高原则认为货币政策将延续2025年基调，流动性充裕支撑权益市场慢牛行情。

3 债券市场稳健运行，信用利差有望收窄。

高原指出当前资金利率平稳，债市未现大幅波动。两会后债券收益率可能下行，参照2019年弱修复期经验。稀土出口管制强化了战略资源控制力，新能源等领域信用债活跃。信用风险可控，融资环境改善，信用利差或压缩。货币政策宽松与经济温和增长背景下，三月信用债收益率或延续下行趋势。

4 信用债走势和政策影响分析。

嘉宾分析了三月份信用债可能的分化走势，中上旬收益率震荡走弱，下旬企稳回升。在期限利差方面，中短端品种波动较大，但预计随着市场情绪好转和政策宽松，中长端信用债将趋稳。新能源发电、先进制造和半导体设备的债券供给稀缺，可能成为重点配置方向。央行购买国债的规模较低，相比欧美仍有上升空间，可能影响债市流动性。

5 债市供需格局变化及风险预判。

高原分析了2026年财政政策对债市的影响，指出国债和专项债发行规模显著增长，专项债期限拉长。新型政策性金融工具已全面投放，支持多个领域。重大项目清单密集发布，城投债配置需求回升。政府债发行节奏靠前，央行可能配套宽松政策应对流动性压力。

6 介绍固收加类产品东兴兴利和东兴心怡。

美薇重点推介东兴旗下两只固收加类基金产品。东兴兴利为二级债基，通过债券底仓搭配权益资产实现稳定收益，注重回撤控制；东兴心怡是一级债基，主要配置中高等级信用债，辅以可转债投资提升收益。高岩补充说明产品采用宏观分析与个券研究相结合的策略，利用可转债兼具股债的特性，在股市波动中平衡防御与收益机会。

7 转债产品的优势和市场供需分析。

高原老师指出当前转债市场供给受限但需求旺盛，价格具备上升潜力。转债作为上市公司融资工具，相比定增更具灵活性。由于2023年新政限制，转债供给紧缺，但2024年政策有所放宽。转债投资可分享股市上涨红利，且下跌风险小于股票，因其具备债券还本付息的保底特性。

8 可转债风险可控且收益潜力较高。

高岩和刘老师讨论了可转债的特点，指出可转债在股价下跌时有债底保护，风险较低，同时具备收益潜力。当前债券市场环境友好，信用债利差处于低位，二季度配置力量可能修复。建议投资者根据风险偏好选择债券基金类型，保守型可选纯债基金，平衡型可考虑一级债基，高风险承受能力者可参与二级债基。

9 债券基金配置策略与建议。

美薇讨论了债券基金的配置策略，建议短期资金可配置短债基金或信用债基金，长期资金可考虑中长期债基金。他提到纯债和混合债基金保持7:3比例可降低波动风险，并推荐了东兴基金的星利和心怡产品，特别指出星利产品无持有期限限制，适合短期闲置资金配置。

10 债券基金产品特点和投资建议。

美薇介绍了无手续费的短期债券基金工具产品，以及三个月持有期债券基金的优势。高原老师分析了当前债券市场情况，指出收益率稳中有降但仍优于定期存款。他强调债券基金作为稳健资产配置的价值，特别是在利率下行环境下。两人共同推荐了含有转债资产配置的产品，认为其收益弹性较好。最后预告下周可能继续进行直播交流。