虽然美伊局势仍旧反反复复，但市场的反应似乎渐渐钝化。上证指数自3月23日盘中跌破3800点以来震荡反弹，今日收盘重新回到4000点上方。周二，上A股3700余股上涨，地产、电子、有色、军工、计算机等板块涨超2%。上证指数报收4026.63点，上涨0.95%，创业板指上涨2.36%再创阶段新高。（来源：Wind，截至2026.4.14）

（来源：Wind，截至2026.4.14）

景顺长城投研团队认为，近期美伊谈判成果有限，市场或仍将面临反复。但预计本次地缘博弈预期和恐慌情绪的最高峰已过。随着局势的边际钝化与常态化，极端的“地缘溢价”终将消退，市场的核心定价逻辑必将重回企业基本面与国内宏观经济的复苏主线上。

短期内市场震荡或难免。考虑关注如下方向：

1）新能源：地缘冲突暴露了能源供给结构风险，有望在中长期推动全球在新能源领域的投资，锂电、光伏、风电、核电等相关领域将出现较好的投资机会；

2）科技：各个科技领域的国产替代进度处于加速阶段，而相关板块经历了较长时间调整、性价比初步显现，应逐步开始把握布局机会；

3）内需： 从宏观对冲视角，若地缘风险和全球经济向较坏的情形演绎，预计国内将适度推出政策对冲风险，利好消费和顺周期板块，但需结合自下而上研究选择细分方向；

4）创新药：经过前期持续回调，估值已经充分消化，产业趋势仍处于上行周期，部分个股有望跑出超额收益。

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