1 耀哥介绍金信基金直播主题。

耀哥主持金信基金直播，提示投资风险并强调基金过往业绩不预示未来表现。他聚焦AI算力、半导体等近期强势板块，探讨deep seek大模型更新带来的投资机遇。指出随着地缘风险降温，市场风险偏好回升，资金正流向高景气赛道。同时提及商业航天等新兴领域动态。

2 科技与制造投资热点分析。

耀哥详细分析了科技和高端制造等投资主线。他强调空天地算力一体化和国产算力链的重要性，提及AI新模型带来的产业变革及高端存储需求增加。高端制造和机器人产业在政策支持下加速发展，受国内外关注。消费医药板块估值低，适合避险资金配置。AI仍是市场热点，国产替代进入新周期。

3 AI产业链国产模型的快速追赶与领先。

耀哥指出国产开源模型已占据全球34%的使用量，其中deep sik V4版本位列开源榜单第二位。他认为国产模型在算力与应用端快速追赶，虽与闭源顶级模型尚有差距，但开源领域已取得领先优势。耀哥分享自身频繁使用AI辅助搜索、数据处理等场景，并建议关注半导体、商业航天等产业的业绩兑现时点。

4 半导体行业仍具投资价值。

耀哥指出半导体行业受AI产业链推动，仍有较大发展空间。他提到deep seek V4模型的发布是范式革命，改变了长上下文推断能力、推理成本和应用商业化。国产GPU适配新模型，成本将大幅下降，推动国产算力产业链发展。投资主线包括算力硬件、存储超级周期和端侧硬件。

5 AI技术引领投资新机遇。

耀哥指出深度求索V4模型的核心优势在于百万token处理能力，能够一次性分析长篇内容，大幅提升效率。该技术突破将带动存储和算力需求增长，为AI产业链带来投资机会。同时提到金信旗下产品如精选成长混合基金已布局相关领域，建议投资者关注半导体设备和存储产业链。

6 AI技术升级带来成本下降和应用普及。

耀哥解释了AI技术升级带来的三大变化：首先，通过算法优化大幅降低算力消耗和成本，使长文本处理能力不再是大厂专利，中小企业和个人也能负担。其次，处理大量内容的能力提升催生了对存储和算力的爆发式需求，利好相关产业链。最后，成本下降使企业更乐于投入AI应用，形成需求与技术迭代的良性循环，推动AI产业链持续发展。

7 金信基金介绍AI模型的两大版本特点。

耀哥分析了pro版和flash版的差异化定位：pro版本面向高端场景如金融投研、工业质检，性能对标国际顶流；flash版本主打低成本高并发，适合日常办公文档处理等基础需求。他指出国产开源模型通过价格优势获得市场粘性，目前全球前十开源模型中半数来自中国。

8 AI应用拐点已至，国产适配突破关键。

耀哥指出AI应用端拐点已到，成本降低促使需求爆发，尤其在智能办公、智慧医疗和智能汽车领域。他强调了V4模型的两大优势：覆盖高端和普惠市场，适配国产算力。这意味着国内企业可以摆脱对海外高端芯片的依赖，利用国产芯片运行AI模型，实现降本增效。官方技术报告确认了该模型同时兼容海外GPU和国产芯片。

9 国产AI芯片取得重要突破。

耀哥指出国产芯片厂商已适配最新AI模型V4，标志着中国AI开始摆脱对国外芯片的依赖。国产GPU和CPU厂商获得应用场景，推动了整个产业链的发展。国产芯片在测评中表现优异，有望实现技术闭环。相关概念股受到市场关注，显示产业链正在形成良性循环。

10 国产半导体产业迎来发展机遇。

耀哥分析了国产半导体产业的现状和前景，指出国产大模型和算力芯片已实现技术突破，形成自主闭环。他强调了国产替代的可行性，并预测资金将从海外链转向国产链。耀哥还分享了投资主线，认为AI芯片和服务器是最受益的环节，业绩将逐步兑现。

11 AI高端服务器需求旺盛，相关产业链受益。

耀哥指出AI服务器需求增长将带动六大环节发展：先进封装技术成为刚需，高速互联PCB载板配套需求提升，液冷散热技术成为标配，国产半导体设备材料需求扩张，国产替代进程加速。半导体行业预计2025年全球销售额增长25%，2026年维持26%增速。国产算力产业链在政策和AI需求推动下具有长期配置价值，其中半导体设备替代率已超40%。金信精选成长产品重点布局半导体设备材料领域。

12 国产算力确定性较高。

耀哥分析了国产算力行业的投资机会。他认为市场经过调整后，优质标的估值已趋合理。二季度起订单将密集落地，业绩逐步兑现。政策、产业和资金共振推动行业景气度提升，国产算力是天时地利人和的确定性资产。此外，存储、空间算力等方向也值得关注，后续将详细分享。