1 鹏华基金投资理念与实力介绍。

鹏华基金强调基本面投资，通过严谨投研体系寻找投资确定性，分享企业长期增长回报。固收黄金战队历经20年发展，形成成熟管理架构，八大赛道均衡发展。Asians指数基金品牌涵盖多元主题，提供丰富资产配置工具，并重视投资者教育，与投资者携手共进。

2 周期能源赛道与美元走势分析。

主持人指出近期全球风险资产承压，但大宗商品和周期板块表现强势，如黄金、油价上涨，美元指数大幅回落。A股中石油石化、有色、银行等周期板块轮动活跃。嘉宾闫冬将分析美元回落原因及对周期板块的影响。

3 市场趋势与科技调整分析。

闫冬指出，下午市场风险偏好修复，科技方向反弹，但整体趋势仍在消化此前科技极致抱团的筹码结构。市场交投缩量，周期赛道轮流表现，中报披露尾声显示业绩集中在AI半导体和部分周期行业，科技调整仍需时间消化筹码。

4 石油板块与油价走势分析。

闫冬指出，石油板块近期表现强劲，主要受美国与伊朗谈判未果、经济制裁及伊朗强硬回应影响，油价在低位反映乐观预期后，供给端难以恢复对长期油价形成支撑。他还提到，中国石化二季报业绩好于预期，带动估值修复，并建议关注炼油环节及民营大炼化。

5 炼化行业进入上行周期。

闫冬指出，全球炼油产能因中东和俄罗斯受损而稀缺，裂解价差创历史新高，中国炼化产能价值持续上修。化工行业从2020年底至2022年进入下行拐点，2023至2025年磨底，去年底起供给端去产能带来盈利上行拐点，但5、6月有边际回落。

6 看好石油化工与周期板块。

闫冬指出，七月份以来炼油、炼化及化工板块盈利回升，供需格局改善，三季度量化行业业绩有望进一步提升。他推荐关注鹏华石油ETF（159697）和化工ETF，认为周期板块可能迎来通胀传导机会，同时美债压力加大，美元信用风险上升。

7 关注新能源锂电投资机会。

闫冬指出，财政部回购长债抛短债可能使美联储加息难度加大，甚至引发降息预期，建议关注28日全球央行年会。他提到，新能源锂电板块半年报业绩良好，基本面强劲，头部电池厂排产提升约20%，中游材料供不应求，碳酸锂持续去库且价格回升。尽管对海外大储有担忧，但国内储能需求在双碳政策下有望大幅增长，建议关注超跌后的投资机会。

8 新能源锂电板块估值有吸引力。

闫冬指出，新能源锂电板块中游产能扩张谨慎，锂矿上量不及预期，但仍有涨价空间。龙头企业明年估值不到15倍，年化增量约20%，估值具吸引力。资金面受科技虹吸和贸易担忧影响，板块低位下杀，但弱预期已充分反映，存在边际修复可能。他建议关注电池、隔膜、负极等方向，并提及科创新能源ETF和创业板新能源ETF。

9 美元指数下跌影响贵金属。

闫冬指出，美元指数大幅下跌带动贵金属上涨，并有望向其他商品扩散。他感谢观众关注，并预告下周再见。