1 鹏华基金构建多元化指数产品平台。

闫冬介绍鹏华Asians指数基金品牌覆盖各类主题，包括新能源、医药、科技等，并拥有多只特色ETF。鹏华基金致力于提供多元指数化投资工具，满足中小投资者需求，同时注重投资者教育与陪伴。他强调基本面投资的重要性，坚持深入研究以获得长期回报。

2 A股市场分化行情持续。

闫冬分析了近期A股市场的分化表现，部分板块跟随海外市场下跌，而创业板和科创板逆势上涨。他指出油价上涨推升了全球通胀预期，导致海外科技股承压回调。A股主要宽基指数如上证指数和沪深300下跌，但创业板和科创板涨幅超过3%。市场成交量进一步放大，日均成交金额达3.35万亿元。

3 杠杆资金与市场情绪分析。

闫冬指出上周两融余额达2.8万亿元，市场情绪受海外影响较小。通信、电子等板块涨幅领先，而有色金属跌幅较大。中美会晤释放积极信号，但短期行情有过热分化迹象。国内通胀压力较小，政治局会议提出提振资本市场。建议关注回调后的布局机会。

4 国内外通胀形势分化明显。

闫冬分析了国内外通胀形势。国内CPI环比上涨0.3%，同比涨幅从1.0%回升至1.2%，涨幅可控且低于海外水平。4月社融同比少增5392亿元，存量增速放缓至7.8%；财政存款同比上升至10.4%。PPI和CPI有上行空间，输入性通胀可能压制中下游行业盈利。海外通胀压力更大，十年期美债收益率突破4.5%，地缘冲突和供给侧冲击推升通胀，美国经济数据保持强劲。

5 宏观数据超预期，美联储降息推迟。

闫冬指出就业、PPI、零售等宏观数据全线超预期，美国4月CPI同比反弹至3.8%，PPI同比增速达6%。市场对美联储降息预期大幅修正，推迟至年底甚至讨论加息可能。美债收益率突破4.5%，原油供给偏紧导致中长期价格可能维持在90美元以上。全球原油库存低位支撑油价，通胀预期难以回落。上周大宗商品多数下跌，黄金白银跌幅显著，基本金属相对稳定。

6 石油板块供需影响分析。

闫冬分析了石油板块近期波动的原因。供给侧受秘鲁能源危机及美伊局势影响，霍尔木兹海峡航运停滞加剧供给紧张；需求侧受益于新能源产业链带动。布伦特原油价格逼近110美元，单周上涨8.1%。A股石油板块近期持续下跌，估值隐含油价仅75-80美元，显著低于基本面，存在超跌修复机会。

7 石油天然气ETF和化工板块表现突出。

闫冬介绍了鹏华国政石油天然气ETF及其跟踪指数，代码为159697。近期油价上涨带动化工品价格上行，化工板块逆势走强，特别是半导体材料相关的氟化工表现亮眼。韩国厂商计划上调氢氟酸价格，中国相关企业因此受益，个股大幅上涨。

8 中长期看好中国化工行业全球产业链优势。

闫冬分析了化工行业现状，强调中国在全球产业链的优势地位。他指出高油价短期抑制需求，但库存消耗后补库需求将释放。政策端推动落后产能退出，供给侧改革优化行业格局。建议关注化工ETF159870，同时提及新能源板块近期表现强劲。

9 新能源板块景气度持续提升。

闫冬指出储能电池龙头公司近期涨幅显著，董事长看好SST业务万亿市场。亿维锂能储能电池订单饱和，行业景气度加速提升。光伏板块受益于特斯拉订单和中美会谈进展，太空光伏需求增长。他建议关注新能源ETF和相关产品，如跟踪储能电池的创业板新能源ETF。