1 闫冬解析4200点市场策略。

闫冬指出五一长假后市场表现强势，A股突破4200点。在当前市场情绪高涨的环境下，他建议投资者既要把握机会，也应重视风险防控，并将在高位震荡阶段分享具体应对策略。

2 市场风险偏好持续回暖。

闫冬分析了上周市场表现，上证指数突破4200点，创业板和科创板创阶段新高。全球风险偏好回暖，科技板块走强，沪深两市日均成交突破3万亿元。通信、国防军工、计算机涨幅居前，能源和消费板块表现较弱。人民币汇率持续走强。

3 人民币资产吸引力持续提升。

闫冬指出离岸人民币汇率突破6.88，国内资产吸引力上升，房地产板块表现强劲。四月份CPI同比上涨1.2%，PPI同比上涨2.8%，均超预期。出口数据显示四月同比增速14.1%，进口增速也十分强劲。这些数据表明中国经济基本面正在快速走出通缩，处于加速状态。

4 四月进出口数据表现强劲。

闫冬指出，四月份中国出口同比增长14.1%，进口增长25.3%，贸易顺差达848.2亿美元。出口强劲主要受科技链条需求、海外补库及汇率因素推动，进口增长则源于国内产业链补库和资源品价格上涨。人民币汇率折算也提升了美元口径下的增速。此外，五月份地产销售数据延续回升态势。

5 国内外经济数据呈现分化态势。

闫冬指出，国内房地产成交数据同比显著增长，基本面持续修复。海外方面，美国经济表现强劲，但欧洲数据趋弱。中国在科技和资源方面具备优势，经济相对稳定。美联储降息预期维持不变，美股上涨，美债收益率平稳。

6 美元走弱油价高位回落。

闫冬指出美元走弱环境下油价上周小幅回落，但仍维持在100美元上方。全球市场重点关注川普访华日程。大宗商品市场因地缘风险与基本面回归呈现分化，中东和平协议预期推动情绪反弹。原油回吐部分地缘溢价，工业金属表现优于贵金属。布伦特油价保持在100美元上方，市场预期美伊可能达成协议。

7 油价高位震荡配置石油板块。

闫冬指出地缘冲突导致油价与基本面偏离，预计油价将持续高位震荡，布伦特油价中枢或维持在80美元以上。他认为A股石油板块估值偏低，建议关注三桶油等资源型公司。化工板块上周回调，但随着油价企稳和海外补库需求到来，预计周期将持续。化工新材料上周表现亮眼，石化煤化工板块有望反弹。

8 化工和新能源板块前景向好。

闫冬分析了化工板块在补库需求和高商品价格下的优异表现，预计二季度景气延续。他认为供给侧约束和双碳政策将提升基本面。新能源方面，碳酸锂价格触及20万每吨，光伏板块受出口限制松绑和绿电项目投产提振。锂电池方向则有钠电订单和固态电池技术创新突破。

9 看好新能源和光伏板块。

闫冬持续看好新能源板块二季度表现，需求提升和供给偏紧推动中上游环节盈利水平。光伏板块尽管前期调整，但积极信号增多，龙头企业业绩有望改善。他建议关注科创新能源ETF588830。另外提到房地产、石油和化工板块的投资机会，推荐鹏华中证800地产指数等产品。