1 闫冬讨论五一前持仓策略。

闫冬分析了五一长假前最后一周的市场情况，指出仅有四个交易日，并探讨了投资者在节前应选择持仓还是减仓的策略问题。

2 关注业绩披露和板块机会。

闫冬指出A股近期表现稳健，全球股市中表现较好。他强调在四月底业绩密集披露期，投资者应重点关注业绩表现。上周A股日均成交额回升至2.6万亿，煤炭、电子、石油石化板块涨幅居前，而农林牧渔、综合、传媒板块跌幅较大。

3 关注业绩披露和制造业优势。

闫冬指出近期是业绩披露密集期，建议短期关注基本面变化，避免业绩风险方向。长期看好A股，尤其是国内制造业在全球能源危机下的优势。建议持股过节，认为美伊冲突影响可能长期化，油价维持高位。看好二季度工业企业利润修复，长期关注制造业竞争力提升，如化工、新能源和科技方向。

4 一季度主动权益基金份额回升。

闫冬指出一季度主动权益基金份额近三年首次回升，资金明显流向周期和医药板块，减持消费和金融地产。通信、电力设备新能源、基础化工和医药生物是增持最多的四个行业，配置比例分别增长1.78、1.29、1.16和0.6个百分点。此外，国内双碳政策进一步强化，明确2030年碳排放强度比2005年降低65%以上的目标。

5 碳排放双控考核体系与美联储政策动向。

闫冬分析了国内碳达峰考核体系的三大突破：首次以党内法规形式确立碳排放双控责任，重构目标分解机制为上下结合方式，改革评判方法为二元结果制。化工等行业将面临更强制约。海外方面，美联储主席提名人沃什表态偏鹰派，可能采取降息加缩表政策。美伊冲突升级，美军威胁封锁霍尔木兹海峡，伊朗表示将武力反制。美股震荡，美债收益率上行，美元走强，油价反弹。

6 油价高位震荡，商品市场分化。

闫冬分析了原油和大宗商品市场走势。布伦特油价单周上涨16.5%至106美元，铝价上涨；黄金下跌2.8%，白银下跌6.4%，铜微跌0.3%。他指出油价受地缘冲突升级影响，预计将在82-110美元区间高位震荡。中上游资产值得关注，市场对中东局势结束的预期过于乐观，油价上行风险未被充分定价。

7 石油和化工板块投资机会分析。

闫冬指出，石油板块经历了情绪释放，股价已回落至俄乌冲突前水平，但油价仍在高位，当前存在超卖机会。化工板块近期表现强势，特别是锂电材料和化肥子行业。双碳政策将严控化工行业产能，叠加一季报业绩高增长因素，供给侧有望持续优化。锂电材料板块受新车发布和电池技术突破推动，碳酸锂价格回升，相关公司业绩显著增长。

8 闫冬看好化工和新能源板块。

闫冬分析了化工板块的中长期前景，指出双碳政策将带来供给侧约束，认为当前处于复苏周期初期。他建议关注化工ETF和石油ETF链接产品。对于新能源板块，闫冬提到光伏产业链价格处于历史低位，碳酸锂价格上涨，整体看好该板块。

9 新能源板块景气度向好。

闫冬分析了新能源板块的最新动态，指出电池技术持续迭代，宁德时代发布的钠离子和凝聚态电池技术提升了能量密度和安全性。锂矿供给端扰动可能影响碳酸锂价格。他建议关注科创新能源ETF和创业板新能ETF，代码分别为588830和159261，并提醒投资者注意规避业绩风险方向。