#天天基金调研团#

受海外地缘局势影响，今年以来A股权益市场持续震荡，黄金、煤炭、AI算力、有色、军工、保险、医疗等多个板块轮动加剧，而高股息、高盈利、低估值的红利类产品优势再度凸显。那么，在当前市场行情下，投资者又该如何选择红利产品呢？

花絮前面有幸参加了天天基金组织的调研团活动，并在此次活动中听取了兴证全球基金量化老将田大伟经理如何采用量化策略构建投资产品为投资者争取超额收益，以及他对当前市场红利资产配置价值的见解、后市的研判和观点。

田大伟经理是金融工程博士，拥有16年证券从业经验，12年投资管理经验，管理产品多元化，包括量化权益、量化指增、固收+指增、量化对冲产品和量化FOF产品等，目前担任兴证全球基金量化投资部总监。田经理认为“面对复杂的投资环境，与其频繁操作，不如注重组合稳健性”。

基金管理上，田经理认为在当前全球处于低利率市场环境的背景下，美国市场红利类产品是主题类基金中规模最大、持续增长的品类，国内同样存在大量投资者需求，即追求略高于固收的收益，同时承受相对有限的波动，因此选择红利类资产作为量化团队首支公募产品。针对传统红利指数仅看历史股息率、易纳入突击分红、股价下跌带来的高股息等“红利陷阱”标的的问题，田经理的核心增强逻辑为加入分红金额可持续增长因子，同时叠加库内2000多个阿尔法因子构建混合因子，在高股息股票池中选择因子得分高的个股构建组合。

目前田经理在管的$兴全红利量化选股股票C(OTCFUND|021980)$在其任期内业绩稳健上涨，其通过量化方式寻找持续增长的红利资产，对本身的缺陷做修正，力争超额收益。截止2026.3.31，兴全红利量化C成立以来收益19.00%，超越同期业绩基准1.41个百分点。

当前外部地缘局势不稳，基金又如何控制回撤以及增厚收益呢？田经理在管理上将产品仓位长期稳定在90%-95%区间，贴近95%，与业绩基准仓位一致，不做主动择时，其次，其在管理策略上持续迭代因子和模型，在多因子框架内适当放开行业偏离约束，不做主动宏观判断，以便在阿尔法因子有效的前提下放大收益，同时行业轮动阿尔法因子与选股阿尔法因子的叠加可降低回撤，让产品业绩更稳健，从而让投资者获得更好的投资体验。

通过田大伟经理此次调研活动分享，花絮也清楚的认识到了田经理的“红利+量化”相结合的优势，虽然普通投资者在择时选股上做不到专业的基金经理水平，但我们可以通过场外基金来跟上基金经理的操作，花絮看好兴全红利量化选股股票C(021980)这只基金长期上涨空间，接下来个人也会分批低吸布局。

$兴全红利量化选股股票A(OTCFUND|021979)$ $兴全沪深300指数(LOF)A(OTCFUND|163407)$ $兴全沪深300指数(LOF)C(OTCFUND|007230)$ $兴全新视野定开混合(OTCFUND|001511)$ $兴全商业模式混合(LOF)A(OTCFUND|163415)$ $兴全合润混合C(OTCFUND|023875)$ $西部利得量化成长混合A(OTCFUND|000006)$ $建信改革红利股票A(OTCFUND|000592)$ $华商红利优选混合(OTCFUND|000279)$