随着夏季的到来，市场往往进入一个相对平静的时期，为投资者提供了放松和重新评估投资组合的机会。然而，在当前全球政治和经济不确定性的背景下，保持冷静和策略性思考变得尤为重要。
尽管最近股市经历了短暂的波动，但我们预计随着11月美国总统选举的临近，市场波动性可能会增加。地缘政治紧张局势，特别是在中东和乌克兰，可能会对能源市场产生影响，并增加股票投资的风险溢价。
然而，美国最新的通胀数据显示缓和迹象，这可能为美联储在9月的议息会议中降息提供了支持。如果降息成为现实，投资者应考虑利用这一机会，通过投资来提高现金的收益率。
市场动态回顾
8月初，日本央行的加息决定和美国疲软的就业报告引发了市场的剧烈反应，导致全球股市波动性飙升。然而，正如路博迈多资产团队的Robert Surgent和路博迈私人财富团队的Shannon Saccocia所指出的，尽管美国经济增长可能放缓，但经济基本面依然稳健。标准普尔500指数成分公司的二季度盈利同比增长近11%，7月零售销售报告也显示消费活动保持强劲。
经济数据与展望
7月的经济数据继续支持我们的积极展望。美国独立企业联合会（NFIB）的小型企业乐观指数小幅上升，显示出小企业对经济前景的乐观态度。同时，7月消费物价指数的温和增长为美联储在9月降息铺平了道路，这可能会为股市带来正面影响。
地缘政治风险
尽管地缘政治风险不容忽视，但市场对近期冲突的升级反应相对有限。我们认为，尽管以色列和哈马斯的冲突以及乌克兰与俄罗斯的紧张局势仍在继续，但其对广泛经济的影响主要局限于能源市场。
投资者策略
在这种背景下，投资者应保持警惕，同时关注地缘政治和经济格局的变化。在全球形势不稳定和美国领导层过渡的背景下，股票风险溢价可能会上升。此外，我们建议在美联储货币政策周期中保留现金的投资者，考虑在短期利率下降时寻找新的投资机会。
夏季寄语
最后，尽管市场充满挑战，但我们鼓励投资者在夏日里找到放松的时刻。享受海滩的宁静，同时保持对市场动态的关注，以确保在投资旅程中保持平衡和清晰的视角。
上周焦点
美国生产物价指数：7月同比上升2.2%，环比上升0.1%
美国消费物价指数: 7月同比上升2.9%，环比上升0.2% (核心消费物价指数同比上升3.2%，环比上升0.2%)
欧元区2024年二季度国内生产总值（第二次预测）：环比上升0.3%
日本2024年二季度国内生产总值（第一次预测）：年化环比上升3.1%
美国零售销售：7月环比上升1.0%
美国全国住宅建筑商协会(NAHB)房价指数：8月下跌2至39
美国新屋动工：7月经季节性调整环比下跌6.8%至124万间
美国建屋许可证：7月经季节性调整环比下跌4.0%至140万间
美国密歇根大学消费者信心指数：8月上升1.4至67.8；一年期通胀率预期维持于2.9%
本周观察重点
周三，8月21日：美联储公开议息会议纪录
周三，8月21日：日本制造业采购经理指数(初值)
周四，8月22日：欧元区制造业采购经理指数(初值)
周四，8月22日：美国成屋销售
周四，8月22日：欧元区消费者信心(初值)
周四，8月22日：日本消费物价指数
周五，8月23日：美国新屋销售
