三季度以来，投资者的错失恐惧症成为了推动黄金价格上涨的关键因素之一。受到未来降息前景的鼓舞，同时也考虑到在美国政治局势不明朗和地缘政治冲突升级的背景下，黄金作为避险资产备受追捧，金价屡创新高。#黄金二三事#
而昨天美国大选落地后，特朗普以压倒性优势获胜，并有望拿下参议院和众议院的控制权，实现真正意义上的红色横扫。这种情况下，市场人士判断美国联邦基金终端利率、美国实际利率将会上升，美元会继续走强，从而对金价造成压制，加上特朗普反战态度坚决，会导致部分地缘政治冲突避险情绪的降低，金价随之出现了暴跌。
但是从中长期来看，特朗普“对内减税、对外征税”的经济政策和反移民政策将加大通胀压力，共和党横扫两院的情况下可能还会大幅提升未来十年美国财政赤字率，且其政策“既要……又要……”但却没有行使有效的抓手，可能会为市场带来更多的不确定性。按照肯费雪在《投资最重要的三个问题》的说法：“而（美国）新上任的总统，哪怕是连任的总统，（任期的头两年）都会给市场带来极大的不确定性。”总统任期头两年的高度不确定性，可能会对金融市场造成较大的冲击，进而刺激黄金的避险需求。此外，特朗普孤立主义的一贯作风可能会刺激各国央行继续增加购金。
因此，我们更倾向于认为，美国大选对金价造成的负面压制是短期的，这可能反而是我们获取低价筹码的机会。
$前海开源黄金ETF联接C(OTCFUND|021740)$
$前海开源黄金ETF联接A(OTCFUND|009198)$
风险提示：本材料仅供参考，不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人可能会根据市场情况在符合《基金合同》约定的前提下调整投资策略和资产配置比例，导致投资收益不及预期。市场有风险，投资须谨慎。市场观点具有时效性。
