1.关于股市。

科技主线又集体"吃面"。存储芯片带头杀跌，商业航天深度回调，培育钻石也批量跌停。A股缩量大跳水，除红利指数及防御类板块外，其余股指全线飘绿，沪指险守3900。

最近一段时间，暴涨暴跌频发，本周来看，市场面临的扰动依然非常多，既有隔壁韩国股市的暴跌蔓延外，还有芯片巨头（台积电、ASML）财报即将放榜、还有A股长鑫科技IPO打新，以及周末美伊冲突的再度扰动等等。

此外，就A股自身而言，拥挤度也处于持续高位之下，按成交额前5%的个股/全A成交额作为大盘拥挤度来看，最新值已经来到54%历史极端高位，而历史上成交拥挤度45%已经处于警戒线，调整几乎或在所难免。

策略上，如近期所说，就当下来看，7月下旬即将迎来中报业绩集中兑现期，但短期波动大，操作难度较大。不妨在科技成长基础上，适当增配防御资产，做好风险对冲，控制好账户波动，等待数据落地。

2.关于债市

债市今天也比较弱。真正的原因在资金面和税期扰动上。本周五（7月15日）是7月缴税截止日，其后两三个工作日税款集中走款，会对短端资金形成一波明显的"抽水"效应。不过基本面对债市的支撑还在，央行也在持续呵护资金面，短期波动无需过于担忧。

策略上，维持短期债市震荡偏强的判断。基金层面无需过多切换操作，淡化短期波动，以持有赚票息为主。保持债券底仓配置思路。

3.关于黄金。

黄金今天也没能扛住，跟着回调。今天美元指数走弱，本来是利好黄金的，但油价重新上行，加息预期依然反复。

策略上，维持金价震荡的判断。保持5%~10%的仓位持有，以长线配置思路持有即可。

数据来源：Wind，富国基金，截至2026/7/13。基金有风险，投资需谨慎。

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。富国基金不保证基金投顾组合策略一定盈利及最低收益，也不作保本承诺，投资者参与基金投顾组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风险。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。