1 小薰分析近期市场表现。

小薰回顾了近期A股市场的波动情况，指出周一市场受外围扰动影响表现沉重，周二出现反弹。他提到韩国科技股波动和中报预告披露加剧了市场博弈，上证指数周一收跌2.06%，失守3900点关口。

2 市场震荡明显，板块轮动频繁。

小薰分析了近期市场表现，指出深证成指、创业板指和科创50均出现下跌，市场赚钱效应差。资金流向低估值高股息板块如银行和煤炭。周二市场探底回升，科技成长类板块领涨。医疗和创新药板块近期表现活跃，资金回流明显。AI和创新药成为近期热点板块。

3 AI硬件波动大但长期逻辑不变。

小薰分析了近期AI硬件波动加大的现象，指出半导体等科技赛道本身波动较大。基金经理认为短期波动不影响长期投资逻辑，AI驱动全球半导体景气延伸。存储芯片因AI需求涨价，产能向高带宽内存倾斜，预计紧缺格局延续到2028年。涨价潮已蔓延至半导体全产业链，先进封装产能缺口扩大。

4 半导体行业前景广阔。

小薰指出半导体行业受益于AI处理器和IT需求，全球晶圆代工收入预计增长24.8%。国产半导体设备和材料迎来机会，市场规模可能达1.51万亿美元。华宝竞争优势基金聚焦半导体产业链，布局核心环节。

5 介绍半导体相关基金产品。

小薰推荐了两只半导体主题基金：华宝竞争优势系列（代码0199250）和华宝科创芯片ETF链接（代码021225）。前者聚焦国产半导体产业链，后者跟踪上证科创芯片指数，覆盖全产业链环节。他指出指数基金具有全产业链布局、高AI硬科技含量和强进攻性三大特点，适合投资者一键配置芯片行业。

6 半导体和医药板块投资机会分析。

小薰指出半导体行业受益于国产替代和AI算力需求，推荐华宝科创芯片ETF联接C（021225）。他提到医药板块近期反弹，中证医疗指数上涨，政策面利好创新药纳入国家基本药物目录，推动行业复苏。

7 医疗板块投资价值凸显。

小薰指出创新药政策转向支持发展，国内创新药对外授权交易创新高。医疗设备更新政策落地，需求回暖，CRO服务受益。医药板块估值处于低位，中证医疗指数PE28倍，近十年13%分位。华宝中证医疗ETF连接（012323）跟踪该指数，覆盖医疗器械和医疗服务龙头。

8 华宝医药生物系列产品介绍。

小薰介绍了华宝医药生物系列产品（代码019029），该产品专注于创新药赛道，涵盖A股和港股市场。他提到产品重点把握国内创新药出海和全球医药产业趋势的投资机会，建议投资者逢低布局并长期持有。此外，他还提醒关注医药板块基本面回暖的机遇。