#“中字头”或是24年投资主线？
2024年的市场春风，已经吹向了央企板块！
随着市值管理纳入中央企业考核体系的政策出台，市场人士表示，在构建中国特色上市公司估值体系、考核市值等消息面引导下，或将开启新一轮央企价值重估，投资者的目光正逐步锁定在兼具稳定性和成长性的央企主题投资上。
一、市值管理将纳入央企考核，优质央企投资机会显现 国资委与证监会于2 2 整体而言，国资委和证监会近期政策密集落地，将市值管理纳入央企考核体系，预期央企在新导向下迎来价值重塑与市场再评价。市值管理考核有望推动央企强化资本市场表现、提升内在价值，通过增持、回购等策略稳定市场信心，并优化分红回馈投资者，深化市场化改革以提升经营效率及竞争力，助力国资国企做强做优做大。也更加注重股东利益，有利于进一步提振投资者情绪，促进资本市场稳定发展。
从实现路径看，央企预计将进一步强化资本运作策略，包括增加股份增持、回购操作及提升现金分红水平等手段，旨在向市场释放积极信号，稳固投资者预期。其中，高比例的现金分红已成为央企投资价值的核心维度之一。政策层面始终对提高企业分红给予有力支持和明确指导，持续优化分红政策框架，这一系列举措有望吸引更多偏好长期稳定收益的投资者关注并青睐于投资央国企板块。
以上证中央企业50指数为例，近12个月（2023/2/1-2024/2/1），其股息收益率达到4.65%，超越上证50、沪深300、中证800、中证500等主要宽基指数股息率，突显出央企作为低估值、高分红蓝筹股群体的独特优势。
此外，Wind数据显示，2019-2023年，上证央企现金分红的比例整体呈现稳步增长的态势。我们认为，政策层面始终对提高企业分红给予有力支持，央企分红比率预计将延续上升态势，从而进一步巩固其作为优质配置资产的地位。
三、2023年度业绩预告揭示大型央国企成市场增长“领头羊”
截至2024年1月30日晚上9点，上海证券交易所已发布了来自1065家上市公司的年度业绩预告。在这批公司中，有显著的积极信号：总计557家企业预告其业绩实现了盈利改善，同时有669家企业预计在2023财年内最终实现盈利。
值得注意的是，在这些披露了业绩预告的企业中，央国企占据了重要地位，共有325家公司属于这一类别。其中，有186家央国企预告了盈利改善，而预期能够稳健盈利的央国企数目则达到了215家。尤其在对国民经济和民生至关重要的交通、制造业、消费以及能源等核心领域，众多大型央国企凭借其强大的实力和稳定性发挥了引领市场复苏和增长的关键“领跑”作用，充分体现了国家支柱企业在复杂经济环境下的稳健经营能力和战略支撑效能。
四、估值指标：市净率近十年的18.59%分位
从估值指标来看，截至2024年2月2日，上证中央指数市盈率（TTM）与市净率分别为8.16、0.89倍，分别位于近十年来34.25%、18.59%分位，处于相对较低的估值区间，具备较好的投资性价比。
总结：
2024年初，国资委与证监会政策联动，将市值管理纳入央企考核体系，预示央企价值重估新机遇。同时，$平安富时中国国企开放共赢ETF联接C$ 股息率超过其他主要宽基指数，凸显央企低估值、高分红优势。随着政策支持持续，央企分红比率预计将持续增长，巩固其优质资产地位。而当前$平安富时中国国企开放共赢ETF联接C$ 处于相对较低的估值区间，具备较好的投资性价比。作为反映最具代表性的央企上市公司证券的整体表现，上证中央企业50指数，汇集央企大市值核心资产，是布局A股央企板块的理想工具，值得投资者重点关注与把握其中的投资机会。因此，在当前时点，投资者可以考虑借助跟踪$平安富时中国国企开放共赢ETF联接C$ 的基金产品，低位布局把握长期投资机遇。
