全球半导体热度很高，美股费城半导体指数已连涨 18 天，创了纪录。原因很实在：一是 AI 算力需求持续爆发，订单充足；二是芯片全面涨价，从存储到 CPU 都在提价。当前板块轮动快、波动大，操作难度明显增加。但是科技类涨出了结构牛，许多人想追，怕错过了。

反观其它，高股息红利权重板块仍处于低位复苏，业绩表现平平，部分企业甚至出现下滑。部分科技盈利增速回升，更多是低基数下的短期修复，并非持续高增长。随着政策预期逐步消化，市场终将回归基本面，而当前基本面支撑不足，难以走出全面牛市行情。牛市里红利我也不能忽略，得有压舱石，我认为还是高股息基金比较合适。

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