#资源探险队集结# $国泰中证油气产业ETF发起联接C$

中东地缘冲突升级，市场避险情绪快速升温。霍尔木兹海峡航运数据显示，冲突后通航船只数量暴跌95%，能源供给大幅收缩，直接推升了全球通胀与增长放缓的双重担忧。国内两次类滞胀阶段A股整体走势分化明显，一轮呈现冲高脉冲态势，另一轮则整体震荡走弱，均较难走出持续的趋势性行情。而滞胀行情的风格切换，核心是资金对盈利逻辑的认知发生改变。滞胀前期，通胀上行、增长仍有韧性，资金更青睐具备涨价能力的上游顺周期和价值板块；到了后期，增长承压、政策持续收紧，资金会转向业绩确定性更强、估值弹性更大的消费和成长板块。纵观历次石油供给冲击与类滞胀周期，宏观规律与市场风格轮动均有清晰脉络，以史为鉴方能更从容地理解当下市场的核心逻辑。个人体验原油油气是可以长期获得收益的基金。