#央企红利50#我早已经退休，且已退休多年，但看到中银基金举办的“央企主力军，指看中国红”的活动，还是有话要说。　

我的有话要说，首先要说结论：我看好低估值、高红利的央企，看好其未来的发展。　

低估值和高红利的“中特估”去年以来，备受市场青睐，“中特估”概念点燃市场热度，板块指数持续拉升。　

中特估火爆的最大原因，并不单纯是市场的概念炒作，而是“中特估”概念中的央企乃是真正是价值低估，且股息率很高，具备十足的业绩表现。　

刚才说过，我本人已经退休多年，但我退休之前在哪里工作呢？

就在一家地方上的央企。

我本人过去就是国有央企员工，且一辈子没有跳槽过，我的青春时代、我的壮年时光和我的老年时期都在这家央企度过，即便岁月流逝，每当回首当初，也是恍然如昨，甘之如饴。　

人们以往谈到央企，一般的感觉可能是效率低，人浮于事，工资太过稳定没有鼓励的效果等等，但是其实这些观点还是有失偏颇，或者说可能以前的央企或者少部分央企如此，但随着上个世纪八九十年代以来市场化时代的到来，央企因为是企业，自然也需要在市场上“找食吃”。　

以我亲身经历而言，我本人就一直在一间国有机械单位工作，在八十年代后期以前，一直是国家拨钱，后来随着央企改制后，必须要去市场上挣钱，而要在市场上挣钱谈何容易？必须本领过硬，还需要有关系，还需要有之前的机加工经验等等。 记得刚刚市场化改制时，当时乃是上世纪九十年代，大家都茫然不知所措，要从研究型机构摇身一变而成市场化单位，谁也不知如何摇身，如何一变，谁也不知如何才能挣钱，此外当时单位账上资金也颇为紧张，只够全所发几个月的工资。　

就在这种“危急存亡之秋”时期，面对旧弊，新所长开始了大刀阔斧的改革,同时他身先士卒,带领队伍整日在外奔走联系业务,揣几根黄瓜、拎几个茶叶蛋,挤着火车出去找项目，就在这种市场导向之下，每个职工也都身背一定的“指标”。　

“指标”指的是每个央企一线员工都必须今年为单位创收多少多少钱，若当年创收金额超过“指标”规定则还有额外之提成，若当年无法完成“指标”则恐怕会降低工资。 虽然艰辛异常，但也不乏成绩。　

最大的成绩就是：在这种市场化导向下，在这种每个员工都需要创收的压力下，我所在央企为之一变，人人争先，个个奋勇，那种办公室里“一杯茶一包烟一张报纸看一天”的景象根本不存在。 我所在的企业就是纯正的国有机械企业，但是这个国有机械企业和其他民营企业一样在市场上“找食”，一样要经受客户挑剔的眼光，在市场上一切凭本事吃饭，绝不会因为你说你是央企就会中标成功，就会做成项目。

我所在央企和其他千千万万中华大地上的类似央企，他们的价值在低估徘徊多年以后当然应该"回归”！而且必须应该"回归”！　

刚才有所回首过去，回首之下认真一字一句的敲下我亲身经历国有企业的所见和所感，以亲历者的身份，以我所在一家小企业投射整个大时代————————这波澜壮阔的大时代！并以此回看国有央企的当初和昨日。　

回看昨日之后，央企的今日更加值得赞叹和期待。 随着央企改革三年行动的实施与不断深化，新时代央企所展现出的风貌可能超越大家的想象。

据之前统计，国有企业资产总额达308.3万亿，2022年总营收达82.6万亿，占2022年GDP比例超68%。 而在新时代的高质量发展征程中，国有企业更是勇担排头兵，持续引领新时代前沿技术探究、研发与应用。而科技创新领域上市央企占比也持续增加，全力攻克“卡脖子”技术！　

不仅如此，央企还有如下优点：

★现代化产业链的重中之重

覆盖石油石化、冶金矿业、机械制造、汽车电子、军工、电网发电、化学建材、地勘仓储、交通建筑、通信服务、商贸投资、科研设计、农林牧渔等多个行业，在国民经济、现代化产业体系中处于不可撼动的地位。

★中国特色估值体系

在“中国特色估值体系”提出的背景下，央企优质资产有望迎来重估机会。此外，随着改革推进，央企可能将更有动力制定合理、持续的利润分配政策，提升分红水平。

★从“市值管理”到“价值创造”

2023年国企考核标准由“两利四率”调整为“一利五率”，考核标准更加科学合理，也更加贴近资本市场，国企改革后续将更加看重实效。

目前央企具备十足的投资性价比。在新一轮央企改革的推动下，未来央企价值有望被市场更充分的理解，推动估值重塑，实现价值回归！　

中证央企红利50(931231.CSI)在2023年5月启用，相对其他指数还较为“年轻”，但成份券高分红、盈利能力突出使得指数兼具了防守与进攻的特点，指数整体最大回撤水平优势明显，近五年最大回撤大幅低于主流宽基指数的回撤水平。有望乘政策机遇而上，估值增长空间大!　

结合历史来看，中证红利指数2023年反复震荡磨底的行情中，高股息策略“突出重围”，在弱市中“一枝独秀”。2023年，中证红利指数表现出良好的防御能力，逆势上涨0.89%，跑赢一众主流宽基指数。

而中银中证央企红利50指数C(020250)是由中银基金管理有限公司发行的一只股票型基金，旨在追求中证央企红利50指数的投资收益。该基金主要投资于中证红利指数成分股票，包括具有较高股息收益率和稳定现金流的优质公司股票。　

中银中证央企红利50指数C(020250)的基金经理赵建忠，中银基金管理有限公司助理副总裁(AVP),金融学硕士。

经验丰富，投研功力不凡。在管多只基金，并且业绩优秀。比如其执掌的009477中银上海金ETF联接A在2020-09-29 ~ 至今的3年又168天取得20.85%收益。

实力不俗，由此可窥豹一斑，一叶知秋。　

刚才，作为一位退休央企底层人士的我，也在这一大变革时代之下幸逢其会，也从青年到老年都有幸亲历。恍惚之间，我好像是一个大时代和大历史的小证人，以一双昏花老眼回看央企央企的改革市场化之路和不断发展壮大之路，并在此刻，别有所思一番。

别有所思之后，选择中银中证央企红利50指数C(OTCFUND|020250)$真正是看好低估值和高红利的我们的第一优先选择，我们也自然对中银中证央企红利50指数C的未来报有良好的期待与展望。@中银基金赵建忠 @中银基金