2026年一季度,基金的业绩基准北证50指数表现不佳,累计下跌13.34%。基准指数成份股内,涨幅排名靠前的行业是建材、电力设备及新能源和基础化工,涨幅排名靠后的行业是计算机、汽车和电子。风格方面,高盈利和高成长风格占优,一季度对组合超额贡献较多的风格因子包括盈利因子、成长因子和交易因子。 尽管国际局势不稳定,对资本市场产生较大的冲击。但从国内基本面看,国内经济数据逐渐企稳,在产业领域,特别是科技板块如大模型、半导体等方面出现明显的创新成果,同时带动企业基本面预期和市场情绪面的快速改善,市场短期形成较好的上涨趋势。北交所作为中小企业创新发展的集中地,在当前的经济环境和市场环境中会较为受益。当前北交所估值回到中等水平,从中长期角度看,北交所代表的新兴科技发展方向是未来中国经济转型的重要方向,板块企业的盈利增长潜力在可比指数中仍然有一定的竞争力,具有较好的投资价值。 报告期内模型运行平稳,我们坚持以自下而上选股为主进行量化投资,严格控制各个维度上的风险暴露以限制跟踪误差,突出对北交所股票的风险监测,在此基础上追求超额收益。