大家好，我是景顺长城沪港深红利低波指数基金经理曾理，本轮A股科技板块反弹行情，其演绎核心逻辑与海外科技行情高度联动，但随着科技赛道交易拥挤度不断走高，行情随即转入区间震荡。一起来看看近期市场的表现~

上周受中东地缘局势缓和影响，A股市场整体呈现单边上行走势，科技成长方向科创、创业指数大幅领涨，红利及小微盘股方向大多下跌，结构性行情极致分化。6月22日，三大指数全线收涨，创业板和科创50指数均创历史新高，沪深两市成交额3.74万亿，创历史第二记录。（数据来源：wind，截至2026.6.22）

海外方面，美联储6月FOMC会议维持基准利率不变，释放显著鹰派信号。并调整美联储沟通框架，弱化点阵图指引权重。美国联邦基金利率期货延续跌势，显示预计美联储9月加息概率为76%（资讯来源财联社，截至2026.6.22），美元流动性收紧压力加剧，可能成为全球收紧交易情绪升温的核心导火索。

国内方面，陆家嘴论坛释放监管加码扶持科创产业的明确信号，新“国九条”和“1+N”政策体系全面落地，国内资本市场稳中向好的确定性明显增强。但也可以看到，内需端压力同步显现，5月核心经济指标较4月走弱，其中社会消费品零售总额同比下滑0.6%，是2022年末以来首次同比负增长。（来源国家统计局，2026.6.16发布）

本轮A股科技板块反弹行情，其演绎核心逻辑与海外科技行情高度联动，但随着科技赛道交易拥挤度不断走高，行情随即转入区间震荡。往后看，随着资金交易预期的逐步统一，市场波动幅度大概率继续上行。

具体到方向上，关注科技景气板块同时，红利板块天然具备相对较低波动属性，或可作为底仓增强防御能力。

科技或可关注科创板、创业板。上证科创50指数，指数含“科”量高，汇聚科创板50只龙头，半导体行业占比约75%，硬科技行业占比高，有望在AI行情中持续表现。（来源ifind，采用申万二级行业分类，截至2026.6.16）创业板方面，创业板综指是创业板市场的全样本指数，不仅纳入创业板龙头，也兼顾一大批潜在成长空间较大的创业板中小盘，呈现出更高弹性的特征。风险匹配前提下，欢迎关注
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防御方向或可关注红利，$景顺长城沪港深红利成长低波指数A(OTCFUND|007751)$，$景顺长城沪港深红利成长低波指数E(OTCFUND|021735)$，跟踪指数覆盖A股+港股两地优质红利股，分散投资市场，风险匹配前提下欢迎关注。

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