#报蛋赢好礼# 打卡第14天。富国中债7-10年政策性金融债ETF发起式联接E(019596)今日丢了5个蛋。

2023年四季度开始，债市走出一轮波澜壮阔的行情，今年一季度以来继续火热。资产荒背景下高收益资产开始减少，银行、保险、私募资金以及看到赚钱效应的散户，都一股脑冲进债市。长债尤其受到追捧，因为债券的久期越长，杠杆效应越好，赚钱效率越高。

不过日前央行表示，长期国债收益率要和经济增长相匹配，市场反应过来，央妈有意引导长期利率上调，所以债券价格就跌下来了。机构看到了风险，再加上前期获利颇丰，选择主动调仓，产品净值下跌引起普通投资者的赎回，引发“踩踏式”调整，呈现净值下跌—赎回—抛售—净值再下跌的负循环。

这也提醒我们，挑选债基的时候，尽量避开机构持仓超过90%的基金，否则一旦机构赎回，基金净值将遭遇巨大波动。对债券基金而言，在基金没有“踩雷”债券的情况下，时间是熨平波动的良药，耐心等待，基金净值会慢慢修复。

$富国中债7-10年政策性金融债ETF发起式联接E$ @富国基金管理有限公司