#新基测评#　2024年以来，指数表现不佳，但历史经验表明在市场低点布局，效果好于在高位。东财中证化工指数发起式A(019589)正于2024.1.22至2024.1.31火热发行，下面我谈谈东财中证化工指数发起式A(019589)，欢迎批评指正。

第一部分：看好化工指数的理由：

一、政策支持。 近年来，我国政府高度重视化工行业发展，出台了一系列政策扶持措施。例如，《中国制造2025》明确提出要加快化工行业转型升级，推动产业链向高端延伸。此外，地方政府也纷纷出台相关政策，鼓励化工企业进行技术创新、产业升级，提高行业整体竞争力。在政策支持下，化工行业有望实现可持续发展，为投资者带来长期稳定的收益。

二、行业需求稳定增长。 化工产品广泛应用于建筑、材料、能源、交通、电子等多个领域，随着我国经济的持续增长，对这些领域的需求也在不断上升。尤其是在新能源、新材料等战略性新兴产业的发展过程中，化工产品的重要性更加凸显。在未来，随着我国城市化进程的推进以及新兴产业的快速发展，化工产品的需求将继续保持稳定增长，为化工行业带来良好的市场前景。

三、产业升级带来机遇。 当前，我国化工行业正面临转型升级的重要时期。在环保压力加大、产能过剩等问题的背景下，化工企业纷纷寻求产业升级，提高产品附加值，实现绿色发展。这一过程中，行业内的优势企业将脱颖而出，市场份额进一步集中。对于投资者而言，关注这些具备核心竞争力、有望在产业升级中获益的企业，将具有较高的投资价值。

四、技术创新推动行业发展。 随着科技的不断进步，化工行业正面临着诸多创新机遇。例如，新材料研发、绿色合成技术、生物化工等领域的研究取得重要突破，为化工行业带来了新的增长点。在这些技术创新的推动下，化工行业有望实现更加高效、环保、安全的发展，为投资者带来更多机会。

五、化工指数具有较好的抗风险能力。 化工产品具有较为稳定的市场需求，且行业具备较强的周期性。在市场波动时，化工行业往往能够表现出较好的抗风险能力。此外，化工企业可以通过调整生产计划、优化成本结构等方式，应对市场变化。因此，投资化工指数，可以在一定程度上降低投资风险，提高收益稳定性。

六、化工指数基金提供投资便利。 化工指数基金作为一种投资工具，为投资者提供了便捷的投资途径。通过购买化工指数基金，投资者可以间接持有众多化工企业股票，实现分散投资、降低风险的目的。同时，化工指数基金通常具有较低的换手率，适合长期投资。在当前市场环境下，投资化工指数基金有望获得稳定的投资回报。

七、化工指数目前估值较低。市盈率18.91倍，百分位为68%，市净率1.88倍，百分位为0%，以市净率百分位来衡量，估值处于历史低位。

第二部分：

二、中证细分化工产业主题指数 (000813)的简要介绍

1、概况。

中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现。中证细分化工产业主题指数 反映的是化工行业的表现。

2、编制规则：

指数基日和基点：该指数系列以 2004 年 12 月 31 日为基日，以 1000 点为基点。

样本空间 ：同中证全指指数的样本空间。

（1）对样本空间内证券按照过去一年的日均成交金额由高到低排名，剔除 排名后 20%的证券； （2）进行主题证券筛选：有色金属采矿等行业归为细分有色主题；电力设 备等行业归为细分机械主题；化学制品等行业归为细分化工主题；制药、生物科 技与生命科学等行业归为细分医药主题；食品制造等行业归为细分食品主题；房 地产等行业归为细分地产主题；银行保险等行业归为细分金融主题； （3）选取各主题类别中过去一年日均总市值最大的 50 只证券作为指数样 本，若某主题证券数量少于 50 只，则将其全部纳入相应主题指数。

（也就是过去一年的日均成交金额、行业筛选、过去一年日均总市值筛选。）

指数计算：　指数计算公式为：　报告期指数 = 报告期样本的调整市值 ÷除数 × 1000

其中，调整市值＝∑(证券价格×调整股本数×权重因子)。调整股本数的计算方法、除数修正法参见指数计算与维护细则。权重因子介于 0 和 1 之间，以使单个 样本权重不超过 15%。

3、指数行业分布：

以申万一级行业来看，基础化工70.64%、石油石化11.43%、电力设备11.09%是前3大行业。其他行业比例较小。

4、10大成分股：

10大成分股包括万华化学、盐湖股份、华鲁恒升等化工龙头公司。10大成分股合计占比47.77%，比较集中。（截止2024.1.22）

5、成分股市值分布：

市值1000亿元以上1家，市值100至199亿元21家，200至999亿元以上28家，中大市值的公司比例较高。

6、成分股数量：50只

7、指数的历史表现优于沪深300指数。

截止2024.1.22，近5年涨幅6.05%优于沪深300指数的2.4%。

9、指数的波动率大于沪深300指数。

以5年年化数据来看指数的波动率25.23%，大于沪深300指数。

10、指数的夏普比率高于沪深300指数，风险收益比较高。

以5年年化数据来看指数的夏普比率0.79，高于沪深300，风险收益比较高。

中证细分化工产业主题指数 (000813)历史表现优于高于沪深300指数，波动稍大一些，夏普比率也更高，呈现高波动，高收益的特点。

三、东财中证化工指数发起式A(019589)的投资价值：

1、概况：

东财中证化工指数发起式A(019589)是东财基金管理的跟踪中证细分化工产业主题指数 的指数基金，东财中证化工指数发起式A(019589)的发行期是2024-01-22 00:00~2024-01-31 15:00，基金经理是莫志刚先生。

业绩比较基准：中证细分化工产业主题指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。

下面是一些基本信息：

2、投资目标及投资策略：

投资目标：

中证细分化工产业主题指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%

投资策略：本基金原则上采用完全复制标的指数的方法,进行被动指数化投资。 在正常市场情况下,本基金力争将基金份额净值的增长率与业绩比较基准的收益率的日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.35%以内,年跟踪误差控制在4%以内。

3、东财中证细分化工产业主题指数 (000813)C的管理费和托管费费率较低，只有0.5%+0.05%。

4、管理公司实力较强，管理经验丰富。

东财基金是一家发展迅速的基金公司，背靠东方财富，拥有规模领先的天天基金网，管理规模: 84.36亿元，基金数量: 83只，经理人数: 12人。

5、基金经理莫志刚先生：经验比较丰富，指数基金管理经历丰富。

莫志刚先生:南京大学计算机技术专业硕士研究生,中国国籍,2013年加入万家基金管理有限公司,先后任职信息技术部系统工程师、量化投资部量化研究员,参与多只指数产品的研究开发工作。2018年9月加入南华基金管理有限公司,担任量化投资部基金经理助理,曾任南华中证杭州湾区交易型开放式指数证券投资基金基金经理(2020年4月23日-2022年2月11日)。曾任南华中证杭州湾区交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理。2022年9月6日任西藏东财中证新能源汽车交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2022年10月31日起任西藏东财中证通信技术主题指数型发起式证券投资基金、西藏东财中证医药卫生指数型发起式证券投资基金、西藏东财创业板指数型发起式证券投资基金、西藏东财上证50指数型发起式证券投资基金基金经理。2022年11月30日担任西藏东财中证证券公司30指数型发起式证券投资基金的基金经理助理。2023年04月21日担任西藏东财中证沪港深创新药产业交易型开放式指数证券投资基金基金经理。

累计任职时间：4年又163天，现任基金资产总规模21.45亿元。

6、c类免申购费，适合短期投资。

小结一下：东财中证化工指数发起式A(019589)是东财基金管理的跟踪中证细分化工产业的指数基金，给投资者投资中证细分化工产业主题指数 (000813)带来便利工具，指数历史业绩较好，具有权益仓位高，操作透明度高等不少优势。

风险提示：本文为个人看法，不作为投资建议，基金持有的公司业绩可能受政策影响，整体经济增长可能不如预期等，都会影响投资收益，东财中证化工指数发起式A(019589

)是行业指数基金，行业风险比较集中，风险高于沪深300指数，波动较大，风险等级为r5,估值高于沪深300指数。化工行业历史波动较大，比较适合风险偏好较高的投资者。

本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

（本文部分数据来自choice等）

　@东财基金,