上篇文章我们带大家一起了解猪周期，而“万物皆周期”，为什么猪周期能被称为是最好的周期呢？

首先，生猪作为农产品，产业周期比较明确，过去的每4年都会迎来一个周期。此外生猪产能一旦去化，如需重新扩产，则需要从能繁母猪开始，进行新一轮的养殖，所耗费的养殖周期较长，与鸡仅需42天就能养成相比，生猪养殖周期至少需要10个月，因此，猪价上涨的时间也会比较长。

其次，生猪养殖产业规模化程度较低，行业内存在大量的中小散户，龙头企业拥有很大的成长空间，不少企业每年出栏量增长都能达到50%以上。此外，生猪提供的量级增长在所有周期品中都是最好的，这会带来价格上的利润弹性，同时龙头企业也能够凭借低成本、高增长穿越周期，走出较强态势。

然后，与很多制造业周期品成本曲线越来越平完全不同，生猪产业成本曲线非常陡峭，这一方面是由于行业内存在大量中小散户，另一方面是生猪养殖对员工技术、经验依赖很大，这导致公司扩张的可复制性较其它品种更差。即使在同一家公司内，不同养殖场养殖成本差距也能达到50%，因此陡峭的行业成本曲线让优秀公司拥有巨大的竞争优势。

最后，影响猪周期的因素相对较少，比如需求端（收入水平、人口数量和人口结构）在短期内变化很少，因此我们仅需研究供给。而在其他周期行业中，库存难以量化存在较大变数，但在生猪产业中，由于我国国民爱吃鲜肉的原因，因此不太受库存的影响。 

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