这两天市场的交易情绪都到冰点了，每天大概维持在6000亿左右的交易量。大盘3000点没有很快收复，反而是2900点岌岌可危。应该说，存量资金行情下，大盘还是比较难操盘的。

纵观今年的A股，风格分化很明显。大盘低迷，小微盘活跃。由于整体市场缺乏增量资金，基本面定价失效，而大盘投资更看重基本面。小微盘则更受到投资者资金结构的影响，受业绩的比较优势影响较小，典型的是以北证50为代表的一波行情。

再一个，存量资金博弈下，机构资金增量较少、融资资金占比提升的时期小盘风格相对占优。今年由于整体行情较差，权益类新发基金也较为低迷，造成新的增量资金不足。存量资金和融资盘，比较青睐小盘股。

因此展望下未来，经济缓慢复苏，市场行情较为低迷，增量资金进不来的话，小盘尾盘依旧是主线风格。存量资金博弈的市场中，只有投资者资金结构发生变化，才能改变小盘风格占优的现状。

因为当前小盘风格是由纯粹资金博弈的结果，只有资金面结构发生变化，要么外资大举买入，或者国家队高调进场，才有可能终结当前资金博弈的局面。现在无论是内资或外资，大量增量资金进场的可能性较低。

小盘尾盘具有数量多波动大的特点，对于普通投资者自己直接入场选股可能比较困难。比较友好的方法是选一只小盘微盘量化策略的基金进行定投。我自己一直定投的是$长城量化小盘股票C$ ，每次逢低定投500元。这基的策略是小盘微盘策略，且持股集中度非常分散。3季度前十大持仓占净值11.39%，成立至今持股集中度都非常分散。

其次通过人工智能算法多因子组合+高换手率，远远跑赢同类平均和沪深300。这基成立至今，换手率保持在400%以上，靠的是机器来执行基金经理设定好的因子。3季报基金经理也说了本基金通过深度学习等神经网络方法广泛挖掘市场有效因子，并充分利用人工智能等算法进行多因子组合来投资。

中长期维度看，存量资金博弈的格局不结束，小市值行情大概率就会继续。我继续看好，后面遇到合适的机会，继续定投。感兴趣的，咱们可以一起。

最近，长城基金在做长城债家族活动，关注债基的朋友可以多了解参与一下，有机会赢2000多元的奖品，还是不错的呢。

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