今年夏天到底有多热？温度计可能还不够直观，不如看看电网数据。7月14日，全国电网单日用电负荷达到15.51亿千瓦，创下历史新高。高温叠加工业生产、商业活动增长，让电力系统迎来高负荷运行阶段。（人民日报，2026.7.17）
宋老师认为，这背后不仅是一次季节性用电高峰，更折电力行业正在发生的深层次变化。随着AI算力需求增长、新能源装机提升以及电力市场化改革推进，电力正在从传统公用事业向支撑未来产业发展的基础设施转变，围绕电力运营、新能源、电网设备和智能调度的新投资机会正在逐步显现。
根据行业测算，“十五五”期间，全国算力用电量年均新增规模有望超过1000亿千瓦时，到2030年，全国算力总用电量可能达到8000亿千瓦时，占全社会用电量的比重提升至6%左右。（上海证券报，2026.7.18）
这背后的投资逻辑其实很简单。AI产业的上游是芯片，中游是服务器和数据中心，而这些算力最终都要落到电力上。随着大模型训练和推理需求持续增长，未来电力可能成为AI产业最重要的基础资源之一。问题也随之而来。如果未来既要满足居民和工业用电增长，又要承接AI算力带来的新增负荷，电力系统是不是只要不断建电厂、扩电网就可以了？
在宋老师看来，答案是否定的。当前新能源正在快速进入电力系统。风电、光伏装机比例持续提升，但新能源最大的特点就是发电具有波动性。光伏发电高峰往往出现在白天，而居民用电高峰可能集中在傍晚；风电则受天气影响较大。这就导致一个新的矛盾，有电的时候不一定是最需要电的时候，需要电的时候也不一定有足够的新能源出力。所以，新能源发展到今天，电力系统真正需要解决的问题，已经从过去的有没有电，变成了什么时候有电、什么时候需要电，以及两者如何匹配。
过去，电力需求增长了，最直接的办法就是增加发电装机。但对于一年中只出现几十个小时的极端尖峰负荷，如果全部依靠新增电厂和电网来满足，投入巨大，而且大量资产在绝大多数时间里并不能充分利用。与其一味增加供给，不如让供给和需求都变得更加灵活。这就需要电力市场化改革发挥作用。随着电力现货市场逐步完善，电价正在更加真实地反映不同时间段的供需关系。电力紧张时价格上涨，供应充足时价格下降。
宋老师认为，电价市场化最大的意义，不只是改变电费的计算方式，而是让价格成为整个电力系统的指挥棒。当电价足够灵活之后，企业可以在高价时减少非必要用电，在低价时增加生产；储能可以在低价时充电、高价时放电；新能源发电充足时，可以主动增加负荷进行消纳。
过去被动用电的用户，也因此拥有了调节电力系统的价值。但一家工厂、一座写字楼或者一个数据中心能够调节的电力毕竟有限。如果把分散在社会各处的储能、电动汽车充电桩、分布式光伏，以及工商业可调节负荷全部聚合起来，就能够形成一股不容忽视的调节力量，这就是虚拟电厂。
而虚拟电厂最值得关注的地方，并不是虚拟两个字，而是聚合。它本身不是发电厂，而是通过数字化平台把分散的电源、储能和用电负荷组织起来，根据电网需求统一调度，并参与电力市场交易。比如电力紧张、电价较高的时候，虚拟电厂可以控制部分可调节负荷减少用电；当电力供应充足、电价较低时，再增加负荷。过去一个个分散的小资源，经过聚合之后，就具备了参与电力系统调节的能力。
而随着AI算力需求爆发，数据中心也可能成为虚拟电厂的重要参与者。目前国内已经开始探索大型数据中心以虚拟电厂身份参与电力现货市场。未来，当电价处于高位时，数据中心可以减少部分非紧急算力任务；当电价进入低谷、新能源发电充足时，再增加算力负荷。
这个变化就非常有意思。过去，数据中心是单纯的耗电大户，电网需要想办法满足它的用电需求；未来，它也可能变成电力系统中的灵活负荷，根据电力价格主动调整用电。截至目前，全国注册的新型经营主体已经超过400家。随着电力现货市场不断成熟，虚拟电厂正在从示范项目走向商业化探索。
那么，投资者应该如何把握这条产业链？宋老师认为，可以重点关注三个方向。
第一，传统电力运营商。随着电力供需关系改善和电价市场化推进，传统电力企业盈利模式发生变化，在电力保供重要、高股息资产受关注的背景下，仍具备配置价值，可关注电力ETF华夏（560830）。
第二，新能源发电。风电、光伏仍是未来电力增量重要来源，随着相关交易和消费机制完善，清洁能源市场价值有望进一步提升，看好新能源长期成长的投资者可关注绿电ETF华夏（562550）。
第三，电网设备和数字化基础设施，这是新型电力系统建设中确定性较高的主线，各类电力相关建设都离不开相关支撑，电力系统越复杂需求越高，可关注电网设备ETF华夏（159326）。
对咱们来说，与其押注某一家企业，不如根据自身风险承受能力，通过不同方向的指数工具进行组合配置，从电力运营、新能源到电网设备，寻找适合自己的投资路径。
AI浪潮之下，你们看好电力的哪个细分方向？评论区说出你们的观点吧。
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$华夏中证绿色电力ETF发起式联接C(OTCFUND|018735)$
$华夏中证电网设备主题ETF发起式联接A(OTCFUND|025856)$
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