#定投日记# 5 月29 日，国务院关于印发《2024—2025 年节能降碳行动方案》的通知。《方案》指出，2025 年，非化石能源消费占比达到20%左右，重点领域和行业节能降碳改造形成节能量约5000 万吨标准煤、减排二氧化碳约1.3 亿吨。提升可再生能源消纳能力。加快建设大型风电光伏基地外送通道，提升跨省跨区输电能力。

硅料价格已明显呈现出止跌企稳趋势，检修情况已非常普遍，供给明显下降，这对于全产业链维稳非常重要，而需求端我们认为随着三季度行业旺季临近、价格企稳，且最新出台的节能降碳行动方案，对后续行业需求释放有积极指导意义，行业需求有望出现明显环比改善，因此我们整体判断，当前政策导向、价格、需求都在向边际好转方向发展，当前位置需重视光伏行业配置价值。

光伏板块2024 年5 月31 日TTM-整体法PE估值为18.46倍，与SW 行业分类各板块相比，估值相对偏低；光伏板块TTM 整体法PE 估值自21 年底以来持续下降，目前已经接近甚至低于18 年底板块估值水平，光伏板块相对沪深300 的PE 估值溢价1.59 倍，也处于历史偏低水平。