#2024我想这么投#作为一种投资海外市场的选择，QDII基金在近年来备受关注。QDII基金是指可以投资境外证券市场的开放式基金，是中国投资者获取海外投资机会的一种途径。相比于股票和债券，QDII基金投资海外市场具有更多种类、更广泛的投资品种和更广泛的投资领域，具有更加灵活的投资方式和更高的收益潜力。QDII基金投资境外市场的资金规模和投资范围不受国内市场的限制，有助于降低投资者的风险和增加其投资回报。

美股市场是生物科技股的殿堂。因为美国市场之于这个行业，几乎有独一无二的稀缺性。在一个供给与需求都比较充沛的市场，从投资的角度看，需求端不仅要有强烈的支付意愿，还要有足够的支付能力。

美国市场的一个显著特点是，需求端的支付能力非常强。一来是整个支付金额高；二来更重要的美国独特的支付结构。所以美国人在医药医疗服务商就特别舍得花钱，人均健康支出一直以来都是世界第一，2014至2019年支出，保持4.4%的年复合增速，在2020年增长接近10%。每年的人均健康支出高达1.2万美元，占人均GDP大概接近20%，而中国的这个数据大概是7%。

美国被认为是生物医药行业最具良好发展环境的国家，有深度的药品开发和商业化和较小的市场阻力。市场化的定价机制、较长的历史沉淀、代表性的市场规模、严格的药品科学监管体系、强大资本市场，是独一无二的行业与投资机会。

纳斯达克生物科技指数基金是专注于投资纳斯达克生物科技的指数基金。生物科技行业是纳斯达克市场的重要组成部分，该行业内涵盖了制、生物、疗器械等领域的。生物科技在疗技术创新和新研发方有特优势，因此在疗领域的投资潜力巨大。指数由在纳斯达克全球市场上市的生物科技和制药公司组成，要求公司市值至少为2亿美元，日均成交量达10万股。同时，由于采用市值加权，纳指生科指数的前十大权重股合计占比达56.74%，生科龙头集中度高；

目前，多重利好因素逐渐积累。

一是创新药行业近期频繁出现重磅产品。

近期，降糖减肥、NASH、ADC等市场容量巨大的慢性病领域均有明显的技术突破，已上市的明星产品快速放量，带动企业业绩高速增长。药企也因此有继续深入研发的信心，形成了创新的正向循环，新一轮医药创新周期呼之欲出。

二是经过前期充分消化后，目前美股创新药整体估值水平仍在历史低位。

2021和2022年纳指生物科技板块连续回调，重要原因之一就是外界宏观原因导致的流动性收紧，尤其是在风险资本领域，对创新药板块造成了显著影响。纳斯达克生物科技指数目前估值收缩至近五年低位区间，从历史角度看，可能被市场视为一个投资机遇。

从估值上来看，因为没有盈利要求，许多成分股没有盈利，因此无法用市盈率估值。而目前其他的估值指标，比如指数的市净率为4.1左右，在过去5年低位；展望后市，随着FOMC加息进程接近尾声，全球投融资情绪回暖，或为美股创新药的发展注入更多活力。

国内用人民币，可以通过 QDII 的路径，去投资全球范围内的尖端医药生物产业。比如可以选择纳指生物科技ETF(基金代码: 513290)，跟踪纳斯达克生物科技指数，是一键投资全球生物科技产业最便捷的工具。场外联接基金汇添富纳斯达克生物科技ETF联接(A 类:017894；C类: 017895)，感兴趣的或可采取定投的方式进行布局，而且当前美股创新药处于周期相对底部，当前或是布局的好时机。@汇添富基金