$东方人工智能主题混合C(OTCFUND|017811)$$东方人工智能主题混合C(OTCFUND|017811)$震荡期，最适合总结。我把某宝半导体材料设备板块基金池里的54只基金翻了个底掉（剔除了4只没有股票明细的联接基金和新基），发现如下规律，与君分享

这54只基金一共覆盖了85只个股。这85只个股里面，有的被基金扎堆持有，有的仅被一两只基金青睐。

一、谁是"网红股"：被最多基金重仓的股票

我把54只基金的十大重仓股拉出来，统计同一只股票被多少只基金“翻牌子”。

结果显示：被≥15只基金同时重仓的“网红股”共有11只，它们是这个赛道最拥挤的信仰，我们把这些票定义为"网红股"。（见图1、图2）

这些票是半导体设备指数的“代言人”。涨时一呼百应，跌时泥沙俱下。

二、谁是"孤勇者"：只有少数基金下注的股票

再看长尾——85只个股里，有47只被≤2只基金重仓，占比高达55%。（见图3）

这些股票可能是某只基金的独门秘籍，是基金差异化的来源，也是净值弹性的来源。

押对了，一飞冲天；押错了，默默承受。

三、抱团 vs 独门：谁赚钱？

见图4、图5。这样看其实挺清晰的，拉长看（3个月以上），抱团完胜；但拉短看（近1个月），独门反超。

因为这批设备龙头在6月底见顶、7月大幅回撤，8月以来才重新反弹。

造成这一现象的原因主要是，网红股先暴涨，后续出现回吐。这属于上涨中的健康修正，不是主线终结。

每一次回调，都是主线给信仰者的上车机会。

半导体设备"赢家股抱团"是被证实的主线，拉长时间抱团组收益接近低抱团组的2倍，回调即是布局窗口。

不过，近1月低抱团组明显抗跌，可作为组合的缓冲层，配少量低抱团。

最优解：直接选"长短通吃"的高抱团基金——既踩中主线、又扛住了短期考验。

四、有没有"长期短期都好"的基金？——三周期均进前10

筛选条件：近1年、近6月、近3月三个周期排名同时进入前10（全样本54只，要求近1年数据完整）。

仅3只，见图6。

3只产品里面，东方人工智能长期数据较好。

同时，近期收益，往往比历史收益更重要，宏利领先中小盘近$宏利领先中小盘混合(OTCFUND|162214)$3月排名第3（三只中最高），说明基金经理在近一季的调仓/选股节奏最贴合行情，而且抱团率没有其他两只高，涨跌都较为均衡。

银华智荟$银华智荟内在价值灵活配置混合发起A(OTCFUND|005119)$中规中矩。

近期回撤上，三只近1月都受抱团股回调拖累靠后，宏利近1周回撤-3.65%，银华-3.90%、东方-4.17%。