公告日期：2023-07-12

广发积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金

（FOF）风险揭示书

市场有风险，入市需谨慎。
本产品不保本，可能产生亏损。
尊敬的投资者：

当贵方投资广发积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）（以下简称“本基金”）时，可能在长期获得较稳健的投资收益，但同时也存在着一定投资风险。为了使您更好地了解本基金以及投资本基金可能存在的风险，根据有关法律法规，特对本基金相关产品特征及风险揭示如下，请认真阅读（文中释义请参考本基金基金合同或招募说明书）。
一、投资策略

（一）资产配置策略

本基金采用目标风险策略，在充分考虑目标养老资金投资者的风险收益特征、国内资本市场的波动性以及所投资各类资产的相关性的基础上，根据权益类资产的基准配置比例来界定风险水平。本基金目标是将 75%的基金资产投资于权益类资产（包括股票、股票型基金和混合型基金，其中混合型基金指基金合同中明确约定股票投资占基金资产的比例为 60%以上或者最近 4 个季度披露的股票投资占基金资产的比例均在 60%以上的混合型基金）。上述权益类资产配置比例可上浮不超过 5%（即权益类资产配置比例最高可至 80%），下浮不超过 10%（即权益类资产配置比例最低可至 65%）。

本基金将在预先设定的权益类资产投资比例的基础上，采取战略性资产配置和战术性资产配置相结合的基本思路，基于对宏观经济与资本市场的分析，结合定量和定性研究，确定最终投资比例，以期实现整体基金资产的稳健增值。

（二）基金投资策略

基金管理人依托专业的研究力量，综合采用定量分析和定性研究相结合的方法，筛选可投资基金。所有标的基金需满足如下条件：

？ 子基金运作期限应当不少于 2 年，最近 2 年平均季末基金净资产应当不
低于 2 亿元；子基金为指数基金、ETF 和商品基金等品种的，运作期限
应当不少于 1 年，最近定期报告披露的季末基金净资产应当不低于 1 亿
元；

？ 子基金应当运作合规，风格清晰，中长期收益良好，业绩波动性较低；
？ 子基金的基金管理人及其基金经理最近 2 年没有重大违法违规行为；
？ 中国证监会规定的其他条件。

本基金将采用定量和定性分析相结合的方法进行基金精选。对基金进行收益分析（夏普比率、最大回撤、业绩持续性、信息比率、波动率、相对基准的最大回撤、超额收益率等），持仓分析（持仓稳定度、资产配置、行业配置、券种配置、重仓持股、重仓持债等），交易分析（规模变动情况、场内基金的日均成交量、持有人户数及结构等），调研分析（投资方法、投资流程、团队稳定性等）等，筛选出各类基金类别中优秀的基金经理和基金品种进行投资。力求寻找到中长期收益良好、业绩稳定较高或具有良好风险管理能力的投资品种。

1、债券型、货币市场基金投资策略

债券型基金投资主要考虑基金的收益率、流动性及风险特征，结合基金经理的投资风格及业绩评价，选择业绩表现优秀及风险控制良好的目标基金。货币市场基金作为流动性管理工具，主要考虑货币基金的规模、收益、流动性等因素。
2、股票型、混合型、指数基金投资策略

主动管理股票型基金及主动管理混合型基金投资，使用定性及定量相结合的方法，重点评价基金的规模、资产配置、历史收益率、基金择时及择股或择券能力、行业及个股或个券配置情况等，选择优秀基金进行投资。指数基金投资主要评估基金的标的指数收益情况、跟踪误差、费用水平、流动性等。

3、商品基金投资策略

商品基金投资主要选择可有效抵御通胀的类别进行配置，合理控制投资比例及组合风险。主要评估基金的跟踪误差、流动性、费用水平等。

4、公募 REITs 投资策略

本基金可投资公募 REITs。本基金将对公募 REITs 进行筛选和评估，综合考
虑公募 REITs 底层资产所属行业基本面、估值合理性、收益水平以及原始权益人行业地位和运营管理水平等因素，对公募 REITs 的投资价值进行深入研究，选择运营相对稳健、现金分派率或内部收益率相对合理的公募 REITs 进行投资。本基金根据投资策略需要或市场环境变化，可选择将部分基金资产投资于公募 REITs，但本基金并非必然投资公募 REITs。

（三）风险管理策略

本基金采用较为稳健的风险管理方法，在严格控制风险资产的最高比例同时，通过动态跟踪权益、固定收益、货币、商品等多类资产的持仓比例做固定时间以及固定比例的再平衡管理，平抑组合单一资产的波动……
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