————个人养老金政策解读和投资建议

相信大家都对最近新出的个人养老金政策有所耳闻，有些人觉得政策与自己无关，觉得养老这个事还太早！

事实上，最适合为养老做准备就是年轻的时候，尤其是成家立业有积余之后，最适合开启养老规划。

咱们这代人，光靠第一支柱的社保肯定是不够的。大家知道，预计2035年，中国60岁及以上老年人口将突破4亿，占比将超过30%，进入重度老龄化社会。

参照日本，现在老龄化率是28.7%，近几年，日本的养老金已经在环比负增长了，养老项目总额也已经连续17年没有增长，有些老人无力养老，甚至不惜犯罪去监狱养老。

将来中国也会差不多，所以养老不可能完全靠政府，想要老年过得还行，就要自己做一些准备。

其实别说到2035年，就现在的老人，养老也不容易。以我外婆为例，她每个月的退休工资，正好只够她住养老院的费用。而我外公去世前半年的医疗费用，是他月退休工资的35倍....

另一个角度说，当你为养老金作了储备后，就会产生一种后枕无忧的感觉，也可以更好的享受当下的生活。

所以还是好好学学政策吧，尤其是对于中产们来说，真的是很好的政策！

文件比较长，可能大家没看懂，或者一知半解，我最近一直在关注这个政策，做了很多功课，本文为大家做一些我个人的思考和解读。

一、政策要点

有社保账户的人，现在可以设立个人养老金账户了，账户只能存钱，退休才能取出

无论你是什么收入阶层，该账户只需要缴3%的税，退休取出缴纳（盈利也要交税）

每人每年只有12000的额度上限（以后或有增长），可以一直交到退休

这个钱可以投资多种类型产品，一般建议买基金，基金公司专门设立了Y份额基金，享受0申购费、0服务费、持有费用5折

政策我就不展开说了，相关文章有不少，下面为大家做一些重点解读

二、重点解读

个人养老金账户是属于你个人专属财产，不能分割，也不受离婚、债务、经济纠纷等影响，还可以作为遗产，因此具有一定的资金保全功能。

政策将促进公募基金行业进一步快速发展，目前全市场养老目标基金规模也就1000亿元左右，有机构预计，个人养老金政策出台后，前几年就能带来每年1000亿左右的增量，10年后第三支柱规模可达10万亿，这将极大的改变市场的生态，会促进股市更加机构化、走势更加平稳。

每个人只能在一个银行开设个人养老金账号，不能多开，也不好更换，而且买储蓄产品也只能买这家银行的。所以在选择开户商业银行的时候，一定要谨慎，不要贪图银行搞优惠活动给的拿点蝇头小利，尽量选择网点多、服务好、利率高的大行。

不同收入情况详见下表，对于高收入人士，真的很建议存入，可以节省很多税金，你把钱存进去这个动作，就能创造很好的收益率，这是你用普通账户投资无法获得的收益率

目前我国投资收益暂不征收个人所得税，但是国际上大多会征税，如果那天投资收益也要征税，个人养老金的税优会显得更具优势。

持有费率也能节约不少钱，对比1.2万买入A份额和Y份额，以华夏养老2045为例，假设申购费1折，持有25年后的费率差异是：

A类（006620）=12000*（0.15% 0.9%*25 0.2%*25）=3305

Y类（017365）=12000*（0.45%*25 0.1%*25）*0.97=1600

在考虑3%税率后，Y份额持有费率也能节省1705元

对于高收入人士，额度很珍贵，最好用完，可以定投也可一次性，但是今年只剩一个月了，过期就失效

究竟存多少钱够自己养老开销？国际上公认的养老金替代率是70%-80%，即退休后收入是退休前的70%-80%，才能过一个比较好的老年生活。

粗略算算，假设你现在月收入是8000，退休后月收入要有6000才能过的差不多。假设65岁退休，活到80，15年退休生活，一共需要108万。

其中一半社保可能会给你出，另一半就需要自己存了，即54万，如果你现在35岁，退休前差不多每年自己要存1.8万，因此除了存钱进去，还必须要做点投资才够！

三、为什么建议个人养老金账户里的钱买养老FOF

账户里的钱可以用来买储蓄、基金、保险、银行理财等，监管会划定一个可以买的产品名单，买什么自行决定。但是我还是建议首选养老FOF，因为这种产品是最匹配养老投资的。

1、安全性不存在问题

从过往来看，大家用于养老的钱，习惯于买银行理财或者养老保险，觉得更安全。但现在理财也净值化了，收益率也降了，养老保险收益率太低。

其实放在公募基金，安全性一样会有保障，政府也会重点监管。

美国的第三支柱有接近50%的资金都在公募基金。

2、预期收益率更高

养老账户里的钱要放几十年，政策规定退休前不能取出。众所周知，长期只有投资权益才能取得最好的预期收益，虽然短期会有波动，但时间拉长，这些波动可以忽略不计。

所以养老投资应该尽可能的放高权益敞口，才能获得最理想的长期收益，而目前可投的产品中，养老FOF的权益敞口是最高的。

3、产品定位最匹配

目前只有养老FOF设立了Y份额，后续监管可以也会允许一些其他类型的公募基金设立Y份额，但我觉得还是养老FOF最适合大众：

一是养老FOF是专门为个人养老金量身定做的基金，定位最匹配，制定了一套科学的投资框架和下滑曲线，投资难度最小；

二是FOF的资金容量更大，养老金的市场规模巨大，单品基金难以承担这么大的规模；

三是作为20-30年的超长期投资，不仅要面临多轮宏观和市场变化的风险，还会面临管理人的风险，FOF更能帮我们规避这种风险。

四、如何挑选具体的养老FOF

养老FOF分为目标日期型和目标风险型。

目标日期型挑选起来也会比较容易，对照数字就行，比如我是2052年退休，我可能就会选华夏养老2050 FOF（Y类017362）这样的目标日期基金。

目标风险型基金分为稳健型、平衡型和积极（进取）型，投资难度相对更大，更适合专业一些的投资，如果你知道自己的风险偏好，就可以选这种。比如我是高风险偏好，那就选择积极型FOF。

首批有40家基金公司的129只产品入选了个人养老金基金名录。这么多基金，如果让我选的话，我一般会选大公司、经验丰富、业绩好的基金，长期持有。

从数量上看，华夏基金有9只产品入选，入选数量最多，其他入选较多的基金公司还有汇添富、南方、嘉实、易方达。

同时，华夏基金也是境内管理养老目标基金数量最多的公司，已经成立了11只养老目标基金，日期基金系列规模也位列第1。

从历史业绩来看，从前几批成立时间较长的养老FOF来看，下图是同期数据对比，华夏有3只入围了前10名，也是数量最多的。其他业绩较好的还有嘉实、南方、汇添富。（数据来源：choice，时间2019-5-1至2022-11-26，零城投资整理）

养老投资涉及到产品设计、投资实力、多资产投研覆盖度、客户服务能力等，对基金公司综合实力要求很高。

从整体实力来看，华夏基金在养老产品生命周期曲线设计、多元资产配置、底层基金优选等方面积累了多年的投研经验，有一套研究扎实、实战经验丰富的投研团队。

此外，华夏还构建了成熟而完善的“投资者教育”陪伴体系，有定投团和养老唤醒官的陪伴，我觉得持有起来也会更舒心。

结语：Y份额从11月28日开始已经开售了，我所在城市还没开始试点，我都已经研究了那么多，迫不及待想买了。

我觉得对于看这篇文章的人，一个70-90年的人居多，主要对应：

许利明华夏养老2040三年持有混合 Y类：017247

许利明华夏养老2045三年持有混合 Y类：017248

李晓易华夏养老2050五年持有混合 Y类：017362

我个人倾向于选择1-2只、2045和2050年、许利明的和三年持有期的基金

对于一项长达几十年的投资，大家可能还会有些迷茫，下篇文章，我还会进一步展开讲一讲如何投资养老基金，欢迎大家持续关注我们。

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提示：基金有风险，投资需谨慎！本文仅为个人研究分析，不作为投资依据，据此操作盈亏自负。