• 最近访问:
发表于 2023-12-20 14:31:17 股吧网页版 发布于 陕西
木秀于林——论鑫元中证1000指数增强的投资价值

#测评量化指增#

行情低迷至此我也是醉了,3000点得而复失更让人沮丧,八月份以来,投资给人的感觉就像是走在一条漆黑的巷子里,望不见头。

不过沮丧也罢,难熬也好,投资还得继续下去。那么这个孱弱的市场究竟还有没有那个相对安全的“诺亚方舟”呢?细细想来中证1000指数应该算得上弱市里的“诺亚方舟”。今年以来,沪深300跌了14.01%,中证500跌了8.17%,恒科跌9.64%。而中证1000只跌了6.76%。中证1000指数明显抗跌。

当然,投资者的眼睛是雪亮的,前几年沪深300、中证500布局的产品较多,这两年随着投资人看好小盘股,布局中证1000的产品也是顺应市场需求同时补齐产品线。今年上半年中证1000指数增强产品总规模较去年底大幅增加137.04亿元,达到了262.71亿元,在基金发行量萎靡的情况下,此类产品规模反而能逆势增长,足以说明大家对中证1000指数的看好。


展望未来,中证1000指数增强产品依然值得期待。

一、中证1000指数增强产品的确强。

指数增强策略,顾名思义,收益由指数部分与增强部分两项组成。从指数增强策略的收益构成可以看到,影响策略收益表现的主要为对标指数的涨跌和量化选股能力两方面。

中证1000指数增强产品相对较强,这和指数本身素质关系密切。

首先,中证1000指数以中小市值为主,指数覆盖面广,成长潜力大。中证1000指数是中国股票市场的一个综合股票指数,由中证指数有限公司编制和发布。它旨在反映中国A股市场中一批小市值公司的股票价格表现。

中证1000指数覆盖面广,且高度覆盖成长行业,目前中证1000指数内部市值占比最高的前5大行业分别为医药生物、电子、计算机、电力设备和基础化工等行业。覆盖面广,分布均衡,以中小市值的成长股为主,成长潜力大。

其次,资金及流动性支持将助力中证1000维持强势。目前国内处于经济复苏的底部区域,央行为了促进经济的发展,必然会采取一系列的偏宽松的货币政策。而在国外,则重点需要关注美联储加息的预期。从现在来看,美联储即将进入减息周期。降息周期下降推动人民币资产升值,及外资回流。

刚刚说到,中证1000指数是中小盘股,股价上升所需的资金及流动性远低于上证50及沪深300的大盘股,当前行情很难支撑超大盘股的复苏,而中小盘股往往能获得不菲的超额收益。

再次,政策面利好发酵将助力中证1000持续反弹。专精特新往往是各个高精尖行业的卡脖子独角兽企业,多集中在诸如芯片,医药,电子等行业。而中证1000不仅专精特新含量高,由于市值普遍较小,国家补贴或扶持政策对企业的边际影响就更大,所以也往往能对成份企业施加更多的政策影响,而这也将促进中证1000持续反弹。

除此之外,中证1000指数估值处于低位,长期投资价值凸显。从下图可以看出中证1000指数绝对估值PE(TTM)所处历史分位点41.05%,目前估值处于历史较低位,长期投资的价值较为明显。

二、指数增强策略倍受投资者推崇的原因。

对于指数增强基金而言,跟踪指数涨跌是市场被动收益,而获取超额收益的能力是指数增强策略的核心竞争力。之所以叫“增强”,就是在指数基金的基础上,争取实现“增强”的效果。一般情况下,指数增强基金80%的资金会复制标的指数,而剩余20%则由基金经理和投资团队主动管理,管理人通过选股、择时、衍生品、T0、网下打新等多种策略应用进行收益增强。

在我看来,指增有三大优势:

第一个优势:超额的稳定性。指数增强基金的优点,就体现在“跟踪指数”上面了,然后慢慢积累超额收益。短期内,跟住指数,不超跌。长期内,打赢指数。在行情不好的时候,也尽量避免了主动基金时有发生的大幅跑输的情况。

第二个优势:容错空间。买主动和买指增,都有可能跑输市场,但二者的区别在于程度。对于指数增强基金来说,一年跑输10个点及以上,这是鲜有的。当产品持续、大幅度的跑输指数,投资者难免会产生各种质疑,甚至会对投资失去信心、在心态上走极端,再也不想投资了。而指数增强基金在收益回撤方面,控制得往往比较好。

第三个优势:跟踪的难易程度。买主动基金,往往需要依靠行情,期望行情是符合基金经理的投资风格的,这样才更能赚到超额收益。如果是指数增强基金,这个跟踪周期的颗粒度是可以细很多的,可以以月、季度、半年度去看。一个季度跑不出超额,就可以打一个问号,你不需要知道原因,不需要担心基金经理的风格和行情匹配之类的问题。

总的来说,从宏观维度看,当下A股依然具有不错的配置价值。而小盘成长未来仍是A股市场复苏的主线。在经济复苏初期,小盘股相比大盘蓝筹股而言,往往对政策扶持和流动性更加敏感,且受益于低基数效应,反弹力度往往会更大。

投资人可以关注在估值较低,性价比相对较高的指数中,力图获取较好的市场收益,力求分享管理人较为优秀管理能力的超额收益。

三、鑫元中证1000指数增强超额收益明显,具有很强的投资价值。

1、业绩优。

中证1000指数今年的收益率是-6.76%,而鑫元中证1000指数增强的收益率是-3.24%,超额收益明显。


不管是短期,还是中长期,鑫元中证1000指数增强都有不错的表现。


2、估值处于低位,这个我不多说,大家直接看图。

3、量化策略更适宜于震荡市。

鑫元中证1000指数增强型基金采用指数增强策略,不仅追踪中证1000指数,而且通过精选个股和时机掌控力求超额回报。这种策略的核心在于发掘中小市值公司的成长潜力,利用这些公司的快速发展和市场动态,为投资者带来更高的收益可能。

量化策略的优势在于极度分散,适合熊市、震荡市,防守性较强,容错率高。而当前的市场特点是:弱势,没有主线,价值和题材交织,大量优质资产被低估,存量博弈。

综上所述,我认为目前处于低位的小盘股指数鑫元中证1000指数增强具有较强的投资价值,可以逐步定投了。@鑫元基金



郑重声明:用户在社区发表的所有信息将由本网站记录保存,仅代表作者个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
发表于 2023-12-20 14:47:25 发布于 陕西
经纶利市d :
宽基指数的时代来临了。
我也觉得
发表于 2023-12-20 14:48:07 发布于 陕西
流水伴人行 :
我已经开始定投了
定投宽基指数还是能稳当一些,长期来看赚多赚少的问题。
发表于 2023-12-20 14:52:14 发布于 陕西
多财生财得露娜 :
今年投资太难了,我被套的死死的。
谁又不是呢?
发表于 2023-12-21 19:28:33 发布于 陕西
谨慎的张衍慕 :
小盘股这两年表现比大盘股好
是滴
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出发表新主题
温馨提示: 1.根据《证券法》规定,禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息,扰乱证券市场;2.用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《东方财富社区管理规定》

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500