#测评量化指增#小市值、大能量的中证1000指数！

小盘成长旗舰指数，专精特新“聚集地”，小而美俱乐部，你知道说的是哪只指数吗？没错，就是——中证1000指数。

中证1000，剔除中证800指数（沪深300+中证500）样本后，再按市值排名选取规模偏小且流动性好的1000只证券作为指数样本，反映了A股中小市值的股票走势。沪深300、中证500、中证1000形成互补，共同构建A股大、中、小市值的宽基指数体系。

从今年A股市场的总体情况来看，小盘股的行情表现相较大盘要好一些。因此，无论是从中期轮动视角，还是从长期配置价值视角，中证1000都是比较好的配置工具之一。

一、短期——今年利好小盘风格！

首先，流动性方面，美联储再次暂停加息、国内流动性合理充裕，流动性环境利好小盘成长。

其次，宏观经济方面，在经济缺乏明显向上动能，经济趋势性走平的阶段小盘风格更容易跑赢，2023年国内经济或呈“上有顶、下有底”的格局，小盘风格表现更优。

最后，产业政策方面，2023年总量政策有所收敛，产业政策依旧是发力的重点，包括安全、科技创新、自主可控等方向，有利于提升小盘风格的估值水平。

二、中期——历史上大盘/小盘风格转换！

“大小盘轮换”是不可不察的A股走势特征，每一次风格切换都会对相对收益产生巨大的关键影响。回顾历史行情，大小盘风格的轮动稳定性较强，现阶段市场或处于新一轮小盘风格周期中。

2000年至今大小盘风格的表现为：2000至2007年大盘占优，历时31个季度；2008至2015年小盘占优，历时31个季度；2016年到2021年春节前大盘占优，历时23个季度；随后市场风格再度偏向小盘。

三、长期——中证1000的“投资性价比”！

从市值上看，中证1000聚焦小盘股；而在行业分布上，成分股覆盖了医药生物、电子、电力设备、计算机等科技创新行业，专精特新“浓度”较高。近年来，对专精特新中小企业的支持上升至国家战略层面，在政策的加持下，中证1000的成长性突出。

自基期至今，中证1000的涨幅为486.35%，大幅跑赢沪深300的涨幅232.08%、上证50的涨幅125.72%，也跑赢同期中证500的涨幅437.99%。对比来看，中证1000具备高成长性、高弹性的特征，长期表现优异，配置价值凸显。

而从估值来看，截至2023年12月18日，中证1000指数滚动市盈率仅为30.71倍，位于历史32.39%分位数，处于偏低估状态，投资性价比较高。

四、如何把握中证1000的上涨机遇？

对于我们普通投资者来说，该如何把握中证1000的上涨机遇呢？不妨考虑一下指数增强基金。

指数增强基金的核心优势在于选股，提高投资的有效性。通俗来讲，中证1000指数含有1000只成分股，但并非个个都同等优秀，如果能够选取更优的一批，将排名靠后的一批筛出，那么所构建的组合可能“青出于蓝而胜于蓝”，获取更多超额收益。

鑫元中证1000指增（A类017190/C类017191），成立于2022年11月28日，据2023年3季报披露，鑫元中证1000指增A成立以来净值增长率0.94%，同期业绩比较基准-6.28%，取得超额收益7.22%。

鑫元中证1000指数增强采用经典量化多因子选股+衍生品增强策略。首先，通过爬虫、数据库等创新手段抓取一手信息，海量数据提炼独占因子，通过个股对比研究来找到背后可以量化的选股逻辑，进而用因子或模型去表达，从根本上实现模型优化。此外，根据成熟的量化体系指标，将市场大格局分为春（震荡上行）、夏（趋势上行）、秋（震荡下行）、冬（趋势下行）四个状态，在秋冬格局，通过衍生品增强策略，用股指期货跟踪指数的同时，获取贴水收益，力争相对确定的收益。

鑫元中证1000指数增强基金的基金经理刘宇涛是上海交通大学工学学士、博士，哥伦比亚大学联合培养博士，拥有8年的权益研究经验，4年专户投资经验。紧跟国内外最新量化成果的同时，擅长深入个股的符合A股特色的量化投资策略。

2023年市场环境利好中小盘，小盘风格有望延续，此外，从成长性和估值来看，当前中证1000投资价值凸显。对于长期看好中证1000的朋友，不妨选择鑫元中证1000指增（A类017190/C类017191）作为资金配置，以期获得更多长期回报。此外，基于小盘成长风格的高弹性特点，基金定投、分批入场，也是不错的选择！@鑫元基金