#测评景顺长城景泰臻利纯债#今年的债基似乎要比往年要来得更火热一些。据Wind数据统计，截至2024年6月3日，年内发行并成立的基金共511只，发行份额为4977.56亿元。其中，债券型基金的数量为161只，规模高达3,923.58亿元，占比近八成。

  波动加剧，但大概率不改追求稳健的“底色”

  俗话说：“有人的地方就有江湖”，投资也是同样如此。一方面，随着越来越多的投资者涌入债券市场，难免会导致债券交易拥挤，增加市场波动进一步加大的可能；另一方面，随着今年5月中央出台的一揽子地产支持政策、超长期特别国债开启发行，多重消息进一步扰动债券市场。

  长期来看，债基或仍具备相对稳健的“底色”

  从债基的构成来看，因为其主投债券这类生息资产，主要的收益来源是债券利息和资本利得这两个方面，所以这也在一定程度上为债券型产品提供了相对稳健的“底色”。

  根据过去10年中证全债指数的历史表现，发现过去10年在累计2435个交易日里，仅有800个交易日出现下跌，上涨及持平天数占比高达67%。从整体走势来看，中证全债指数过去10年期间的年化收益为5.18%，虽然最大回撤为-3.97%，但仅需220天便可完成回撤的修复。

  当然，也有一些伙伴可能会因为持有债基路上的一些“小波澜”，陷入“买卖焦虑”的情绪之中。债券市场其实一直存在“小波澜”。从历史表现来看，小编认为纯债基金的“填坑”能力相对较强，即使在持有过程中遭遇市场震荡，其净值回撤的“波澜”也通常会在一定时间内被填平。因此，当伙伴们看清了“债基”的本质后，或许能够更加理性地去面对债市的波动。

  债市后市展望：

  1、经济基本面来看，5月房地产政策出现进一步放松，从地方收储、降低首付比例、降低公积金贷款利率、取消商贷利率下限，到一线城市限购等政策进一步放开，市场对未来地产预期有所修复，但仍需观察新政落实及效果，以及地产销售和投资的修复持续性，再叠加最新5月PMI数据不及预期，信贷数据是否企稳仍需观察，目前债市面临的基本面环境仍较友好。

  2、政策面上，地产政策、债券供给、央行提示长端利率风险等利空释放，已基本定价，短期市场暂无新增利空，债市波动减弱。且货币政策暂无更多增量信息，宽松态势或延续。

  3、资金面上，新增专项债发行提速，叠加年中跨季时点，资金面波动可能会放大。但央行维护流动性意图不变的背景下，资金面大幅收窄的可能性或不大。

  4、机构行为来看，近期商业银行手动补息整改的铺开，加剧银行存款流失，资金大幅流入银行理财、公募基金等产品，在债券供给错配的当下，债券资产供不应求仍是核心矛盾，债市“资产荒”格局或将延续。

  整体上看，短期债市阶段性扰动因素有所增多，债市或维持震荡格局。但在经济基本面仍偏弱、整体资产荒逻辑仍在、货币政策较宽松、降准降息预期下，目前债市或仍不具备大幅反转的基础，整体风险可控。

 我当前主要配置的就是固收类基金，债券和货币各占30%多，总占比75%左右，主要是现在市场实在是太不稳定，不敢追高，也不敢抄底，所以，我还是比较中意稳中有进的感觉。

  而我为什么需要配置稳健类的资产呢？其实很简单，长远来看，银行存款的利率会慢慢下降，届时必须寻找另外的投资方式来使我们的闲钱能够获得额外的收益。但是这比钱又不想承受太大的风险，又想获得较为稳定的收益，因此，稳健类投资产品我认为会是将来非常重要的一部分，我现在已经开始把我一部分资金不放在银行了，就放在固收类基金里面，而且比我存在银行的利息总体算下来要多。

  对于类似我这类稳健投资者虽然也渴望追求更高回报率，但深知回报率高的产品风险系数也会比较高，而本身是个厌恶风险的人，担心本金会受损。因此，宁愿选择稳健投资，赚取稳定的收益，也不愿意去选择那些较大波动带来的不确定性。

  综合来看，债券类基金收益较为稳定，风险较一般债券基金低，较权益类基金更低，适合较为保守的投资。对于风险偏好较低的投资者来说，如果不愿意承受较大波动，因此在股债跷跷板效应下，纯债基金指数年内连连上涨。

  其实，在债券市场中，中长期债券的久期通常较长，潜在收益相对较高，同时这类债券对于市场的敏感度也较高。如果有一笔可以长期投资的闲钱，在产品和投资目标、风险承受能力、风险偏好匹配的情况下，不妨考虑将中长期债基作为资产配置的底仓，并进行长期持有。

  而$景顺长城景泰臻利纯债债券C(OTCFUND|017124)$严控回撤，主要投资于信用评级较高的信用债为底仓，辅以利率债，兼顾稳健与收益的平衡。同样不失为底仓配置的优选。

  与传统理财相比：每日灵活申购，闲钱理财之选！

  与股票基金相比：波动相对较低，减震优选，可以考虑作为底仓配置！

  景顺长城景泰臻利纯债债券C成立来净值增长6.58%，表现优于同期业绩比较基准的4.41%。而且基金自成立来最大回撤仅-0.50%，能攻擅守，只能说非常之优秀。

  景顺长城景泰臻利纯债债券C由景顺长城基金固收团队实力护航，景顺长城基金固收团队近几年固收整体业绩排名位于前列，长期深耕，用实力说话！

  基金经理由固收女将陈静掌舵，专注固定收益投资，多年固收类资产投研经验，丰富大额资金和养老管理经验。景顺长城景泰臻利纯债债券C近1年收益达4.76%，同期业绩基准3.06%。其余各阶段收益均跑赢多数同类产品，长期业绩表现良好。

  债基收益较为稳定，风险较一般债券基金低，较权益类基金更低，适合较为保守的投资。对于风险偏好较低的投资者来说，如果不愿意承受较大波动，可以考虑纯债基。在资产配置里，债基或许就是我们稳定的底仓基石。想要稳中有进的投资债券类基金的不妨关注景顺长城景泰臻利纯债债券C，我觉得还是非常适合作为压舱石或者中低风险投资的朋友！@景顺长城基金