一、 市场简述

债市简述

2024年6月28日人民银行以利率招标方式开展了500亿元逆回购操作，中标利率为1.8%。因今日有100亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放400亿元。

国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.08%报109.49元，10年期主力合约涨0.01%报105.320元，盘中均续刷历史新高；5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约涨0.01%。

6月28日，在岸人民币兑美元收盘报7.2659，较上一交易日上涨30点。

债券重要指数方面，国债指数涨0.09%，沪公司债涨0.02%，深公司债涨0.04%。

超6成可转债收涨，中证转债指数收盘涨0.36%，报390.52，成交额为591.9亿元。　

行业分类方面，电子行业的成交额居首。

现价区间方面，现价100-150元的可转债的总成交额最多。

评级分类方面，A+级的总成交额最多。（iFinD）

股市简述

今日市场分化调整，创业板跌幅居前。盘面上，消费电子概念股全天强势，铜缆高速连接概念反复活跃，电力、电网概念股反弹。下跌方面，券商股午后跳水。总体上个股涨多跌少，全市场超3000只个股上涨。沪深两市成交额7033亿元，较上日放量769亿元。截至收盘，沪指涨0.73%，深成指跌0.01%，创业板指跌1.16%。（Wind）

二、 每日要闻

江西养老金调整方案出炉

江西省人力资源和社会保障厅江西省财政厅发布江西省2024年调整退休人员基本养老金的通知，调整时间从2024年1月1日起执行。此次调整退休人员基本养老金，采取定额调整、挂钩调整与适当倾斜相结合的办法，定额调整，企业和机关事业单位退休人员，每人每月增加26.5元。与缴费年限挂钩调整，缴费年限15年以下(含15年)的每人每月增加12元，缴费年限超过15年的人员，按每满一年增加0.8元调整，累计缴费年限尾数不足一年的按一年计算；与基本养老金水平挂钩调整，每人每月按本人2023年12月份基本养老金的0.9%增加。(江西发布)

自香港澳门进境居民旅客携带行李物品免税额度提高

根据《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》和《内地与澳门关于建立更紧密经贸关系的安排》相关修订条款，现就提高自香港特别行政区（以下简称香港）、澳门特别行政区（以下简称澳门）进境居民旅客携带行李物品免税额度有关事项公告如下：

一、对自香港、澳门进境，年满18周岁的居民旅客，携带在境外获取的个人合理自用行李物品，总值在12000元以内（含12000元）的予以免税放行。同时，在设有进境免税店的口岸，允许上述旅客在口岸进境免税店购买一定数量的免税商品，连同在境外获取的个人合理自用行李物品总值在15000元以内（含15000元）的予以免税放行。

二、从澳门经“一线”进入横琴粤澳深度合作区时，居民旅客携带行李物品按现行规定执行；从横琴粤澳深度合作区经“二线”进入内地时，居民旅客携带行李物品免税额度，按照本公告第一条执行。

三、除上述涉及行李物品免税额度的调整外，对短期内多次来往香港、澳门地区的旅客携带行李物品的有关规定，以及其他现有规定维持不变。

四、上述有关措施自2024年7月1日起，先行在罗湖、福田、深圳湾、广深港高铁西九龙站、拱北、港珠澳大桥珠海公路等6个口岸实施；自2024年8月1日起，推广至全部进境口岸（横琴“一线”口岸除外）。（Wind）

国家能源局：截至5月底全国累计发电装机容量同比增长14.1%

6月28日，国家能源局发布1-5月份全国电力工业统计数据。

截至5月底，全国累计发电装机容量约30.4亿千瓦，同比增长14.1%。其中，太阳能发电装机容量约6.9亿千瓦，同比增长52.2%；风电装机容量约4.6亿千瓦，同比增长20.5%。

1-5月份，全国发电设备累计平均利用1372小时，比上年同期减少59小时。1-5月份，全国主要发电企业电源工程完成投资2578亿元，同比增长6.5%。电网工程完成投资1703亿元，同比增长21.6%。（Wind）

中国人民银行货币政策委员会召开2024年第二季度例会

今年以来宏观政策坚持稳字当头、稳中求进，稳健的货币政策灵活适度、精准有效，强化逆周期调节，综合运用利率、准备金、再贷款等工具，切实服务实体经济，有效防控金融风险，为经济回升向好创造适宜的货币金融环境。贷款市场报价利率改革成效显著，存款利率市场化调整机制作用有效发挥，货币政策传导效率增强，社会融资成本继续下降。外汇市场供求基本平衡，经常账户顺差稳定，外汇储备充足，人民币汇率双向浮动、预期趋稳，在合理均衡水平上保持基本稳定。

　　会议指出，当前外部环境更趋复杂严峻，世界经济增长动能不强，通胀出现高位回落趋势但仍具粘性，主要经济体经济增长和货币政策有所分化。我国经济运行延续回升向好态势，高质量发展扎实推进，但仍面临有效需求不足、社会预期偏弱等挑战。要稳中求进、以进促稳、先立后破，不断巩固稳中向好的基础。精准有效实施稳健的货币政策，更加注重做好逆周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，着力扩大内需、提振信心，推动经济良性循环。

　　会议认为，要加大已出台货币政策实施力度。保持流动性合理充裕，引导信贷合理增长、均衡投放，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。促进物价温和回升，保持物价在合理水平。完善市场化利率形成和传导机制，充实货币政策工具箱，发挥央行政策利率引导作用，释放贷款市场报价利率改革和存款利率市场化调整机制效能，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。同时，在经济回升过程中，也要关注长期收益率的变化。畅通货币政策传导机制，提高资金使用效率。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，综合施策、校正背离、稳定预期，坚决对顺周期行为予以纠偏，防止形成单边一致性预期并自我强化，坚决防范汇率超调风险。（Wind）

三、焦点看市

权益市场

A股今日半年度收官，回顾上半年的市场表现来看，几大指数表现分化，其中沪指跌0.25%，上证50、沪深300指数收涨，创业板指数跌超10%，国证2000指数跌近20%，中证2000指数跌超20%，北证50指数跌超30%。而从市场风格来看，大盘蓝筹股表现较好，中小盘股普跌，最终上半年度收涨的个股不足800只。

回到今日盘面来看，今日各指数的分化加剧，其中创业板受权重股跳水的拖累而再度走低，而沪指则在中字头等权重蓝筹的支撑下，最终仍以红盘报收，小幅站上5日线的同时也完成了对于昨日阴线的反包。虽然不意味着沪指就此止跌转强，但当在当前阶段下市场整体的下跌动能或相对有限，故后续到或有望进入震荡筑底阶段。此外创业板指同样值得留意，像今日这样的放量冲高回落走势，无疑会再度挫伤本就孱弱的市场信心。因此下周能否迎来快速修复仍是关键，若进一步向下探低的话，或仍将对市场整体形成拖累，届时多看少做为宜，静待短线风险充分释放并出现止跌企稳信号后再寻进场机会。（财联社）

债券市场

最近一段时间的债市走强，主要在于其供需关系依然利好债市，供给方面，今年超长期品种净增量或较去年抬升0.8~1.0万亿元，超长期限利率债的供给压力可能相对集中在下半年，但今年的债券总供给大概率低于去年全年。需求方面，整体来看配置需求仍然较强，或高于去年。从2016年我国银行间债券市场全面开放，到2017年“债券通”开通，此后，中国债券被纳入全球三大债券指数，再到2023年“北向互换通”启动，以中国债券为代表的人民币资产不仅受到国内投资者追捧，更是受到外资青睐。这体现出我国债市对外开放程度持续深化。境内外的投资者用真金白银购买中国债券，尤其是需要更长时间才能收回本金的超长期债券，表明了境内外的投资者对我国政府及企业融资的支持及我国经济建设与发展的长期信心！

在供需的相对失衡的情况下，今年利率的持续下行，未来短期内还有可能会延续。中长期来看，目前国债的性价比可能略高于信贷资产的性价比，那是否国债的违约风险比信贷资产要高呢？答案不言而喻，可见市场定价的非理性。近期可能有汇率等其他方面的扰动，那么未来，随着基准利率和短期货币市场利率下行空间打开，整体利率下行空间会进一步打开，因此持有待涨目前来看还是比较好的策略。

#投利率，选兴华安裕#

$兴华安裕利率债A(OTCFUND|016658)$

$兴华安裕利率债C(OTCFUND|016659)$

$兴华消费精选6个月持有混合发起A(OTCFUND|014750)$

$兴华消费精选6个月持有混合发起C(OTCFUND|014751)$

$兴华创新医疗6个月持有混合发起A(OTCFUND|013920)$

$兴华创新医疗6个月持有混合发起C(OTCFUND|013921)$

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3.兴华安裕利率债债券型证券投资基金风险等级为R2级，适合风险承受能力为C2级及以上等级的投资者购买。