#投利率,选兴华安裕# 小心脏、怕波动,选利率债基金!
5月22日,超长期特别国债第一期正式在场内上市交易,市场一片喧闹。刚开市一分钟,特别国债涨幅就高达13%,触发了临时停牌;10点恢复交易后,涨幅又飙升到了25%,再次触及临时停牌;再往后价格大幅跳水,最终收于101.36。国债之火热,可见一斑。
国债就是“利率债”中的一种,利率债还包括地方政府债券、政策性金融债和央行票据。总体来看,利率债是一类风险较低的债券,其还本付息均有政府部门信用基础,信用高,收益率也相对较为接近无风险利率。对于小心脏的朋友,利率债基金是“好选择”,哪怕你风险偏好较高,利率债基金也能作为资产组合的“压舱石”。
第一,债券市场的长牛逻辑,依然很坚固。
一方面,宏观经济弱复苏,债券配置价值凸显。前段时间,官方发布数据:一季度国内GDP按不变价格计算,同比增长5.3%,1—3月份,房地产开发企业房屋施工面积同比下降11.1%。中国仍处于结构调整转型升级的阶段,一些企业要进行转型升级,所以大家要承受转型的一些阵痛。经济的若表现,是债市走牛的因素之一。
另一方面,市场整体利率水平下行,债券坐上跷跷板。债券的价格主要受到利率水平的影响,通常来说,利率下降会导致债券价格上升。在“以我为主”的央行货币政策预期持续宽松的环境下,国内利率中枢下行的趋势不变,债市行情持续的概率走高。
我身边,很多人都在寻找银行理财的替代,利率债基金确实是个稳健的选择,尤其是对于那些风险偏好低的投资者。
第二,投资利率债,要看清优势。
首先,利率债的安全性很高。利率债的发行主体有国家信用背书或信用等级与国家相同,违约的可能性极低。比如说国债,它背靠国家,具有最高的信用等级。再比如政策性金融债,它是由我国政策性银行发行的债券,目前有三家政策性银行:国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行,它也被称为“准国债”。比较之下,信用债的风险就更高,容易受到主体资质、经营状况等因素影响。
当然,风险与收益对等,一般情况下,信用债在预期收益方面会有一定的风险补偿,比利率债要高一些。利率债收益相对较低,本次发行的超长期特别国债的票面利率为2.57%。
其次,利率债交易灵活,流动性更好。信用债除了考虑市场利率之外,更大程度受到发行主体信用状况的影响,也就是发行人偿还能力的变动情况,影响因素更为复杂,因而在二级市场上的买卖活跃度较为受限,信用债整体流动性偏弱。在上述这些方面,利率债表现更好,拥有更好的灵活性与流动性,受众更为广泛。
兴华安裕利率债正是利率债策略中长期纯债基金,以中长期利率债投资为主,组合久期高于货币基金,可以博取更高收益,在债券牛市中争取更高弹性,在债市调整期间依旧可以灵活调整策略,赢取稳定收益。
截至2024年4月25日,兴华安裕A近半年净值增长为6.09%,业绩比较基准为2.40%,成立以来净值增长为7.32%,业绩比较基准为3.34%。
基金经理李静文,毕业于中央财经大学,具有12年证券从业经验和8年证券投资管理经验,利率债投资经验丰富,善于根据宏观经济走势分析市场提出交易策略,择时判断市场利率债的转向,在个券选择上做到优中选优,赢取超额收益。
除此之外,兴华基金公司在固收方面同样表现强劲。数据显示,兴华基金固定收益类基金近2年的超额收益率在同期158家基金公司中排名第6,近2年的固收类基金绝对收益率为8.05%,排名同业第11位。基金公司的投研能力,也会是债券基金奋进的强劲动力。@兴华基金