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发表于 2023-12-09 17:09:39 天天基金iPhone版 发布于 辽宁
#揭秘量化#时光飞逝,在目前上证2960点位置,做为一名二十年的老投资人我真是感
#揭秘量化#
时光飞逝,在目前上证2960点位置,做为一名二十年的老投资人我真是感慨万千!投资场上我们要时刻保持敬畏之心,要理性看待市场,更要不断学习、提升认知、与时俱进!
近期量化+微盘股策略牢牢吸引着大家的视线,“小而美”的投资机会备受关注!我知道量化基金是用量化策略来投资的基金。量化策略就是通过对海量历史数据的统计和运算,筛选和总结出能获得超额收益的事件,以此为基础来建模,再通过运行、验证、调试,加入一些主观或者客观条件,通过建立模型来进行投资。
量化策略并不是一成不变的,会根据市场收益因素的变化调整策略,小盘量化策略的选股风格偏向小微盘股,持仓分散,对于风险的控制也比较好。量化小盘风格在今年表现出色,主要是今年市场风格偏向中小盘,同时量化策略在小盘股的可选范围也更大。今年市场热点分散,轮动较快。在这种环境下,持股分散的量化投资策略对行情的适配度更高。一方面,中小市值股票表现优于大市值,为量化策略提供了更大空间;另一方面,纪律化换手的量化策略能够更好适应轮动较快的市场环境。当然,我们还要警惕,如果大家都采用相似或者相同策略,而策略的容量又有限,可能出现超额收益下降的情况。但如果策略市场容量足够大,或者采用的策略具有差异性,可能对超额收益的影响并不明显。最终还是要看具体的产品和所采用的策略。
从估值角度看,经过前期的行情,以中证1000、国证2000等指数为代表的中小盘,市盈率分位数的确回升到了历史较高水平。中证1000指数市盈率已超过过去十年47%以上的分位,而国证2000指数市盈率也已超过过去十年60%以上的时间,而代表大盘的沪深300指数市盈率已经低于过去十年92%以上的时间,我认为A股中小盘和大盘的分化又达到历史极值水平。根据历史经验,当这两个指标接近历史极值后,在短期会出现风格小幅切换的现象,但从中期视角看,经济弱复苏下,依然是中小盘成长占优的概率大。对于普通投资者而言,中小盘量化策略投资的确具备高弹性,但同样也有高波动。自己究竟是否适合这类的投资,还是要结合自身的风险承受能力,量力而行。
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