2023年第三季度,由于对国内宏观经济越发悲观,以及人民币持续贬值的背景下,A股持续走差,市场维持了主题炒作的行情,主题轮动加速,但呈现了下跌态势。北交所由于其目前仍处于流动性较差的阶段,板块行情非常容易受到其它主板的影响,甚至是加剧表现,单三季度,北证50下跌8.7%,在各类指数中排后靠后,本产品持仓股票全部为北交所股票,由于某些持仓公司的业务进展低于预期,导致三季度净值下跌幅度也仅略好于北证50指数。
展望四季度,我们认为在国内政策频频出台、中美关系阶段缓和、美国加息尾声、国内经济数据可能逐渐走暖的背景下,资本市场的信心也有望修复。新的主题方向还会有机会,之前超跌的基本面方向也可能得以修复。如果其它主板情绪转暖,流动性转好,则北交所板块也将随之受益。
未来,我们仍将基于长期和价值研究体系,继续深耕北交所,侧重绝对收益思路,优选股票构建组合,希望获得较好的结果。