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发表于 2024-03-13 16:21:37 股吧网页版 发布于 福建
内部:资金为何偏爱沪深300?

资金为何偏爱沪深300?

 

今年以来,不少大资金继续借道场内ETF买入A股,短短一个多月时间,宽基规模ETF规模增长超3300亿。让咱们这些小散,心里也是痒痒的。

 

身边有朋友问,现在还能投资沪深300吗?我给他列出一组数据:经过三年回调,沪深300指数的风险溢价达到了近十年的高点,也已经超过了2018年底的数值,也突破了2018年以来的+1倍标准差。

 

这说明什么了?从2018年以来的数据看,每次突破上述标准差数值,往往伴随幅度不小的反弹——最大的一次涨幅超过60%,最小的一次也超过了18%。眼下的市场行情,也体现出,权益市场的悲观预期已经发酵的相对比较充分,冰面下或许正在酝酿着潺潺的暖流。

 

是时候,重新关注沪深300指数了!

 

第一,A股核心宽基指数,资产质量够硬

 

沪深300指数汇集了各个行业的龙头企业,是我国A股市场中大盘价值风格的代表,与国内经济高度相关,将有望充分受益于经济预期的边际改善。截至2024年1月10日,2023年/2024年的国内GDP预测均值分别为5.21%/4.53%,相较于一个季度前的5.01%/4.46%(2023年10月10日)明显改善,说明国内经济预期边际企稳。

 

众所周知,经济复苏前期,龙头股具有较好的盈利优势。事实上,龙头股的这点优势当前已经有所显现:截止23Q3全A归母净利润同比增速降幅-2.87%,相对应的沪深300、茅指数则分别为-0.48%、15.9%,龙头股优于全市场整体。

 

可以这么说,从业绩角度来看,这300家公司的业绩增长>全部上市公司的平均增长>全国所有企业的平均增长,也会大幅跑赢通胀,这就是沪深300指数值得长期投资的底层逻辑。

 

第二,低估值高股息,蓦然回首,尤在灯火阑珊处!

 

刚刚说到,沪深300指数的业绩增幅大,其盈利状况也会随之改善。根据wind一致性预期,2023年和2024年指数营收预计同比增8.30%、9.20%;规模净利润同比增速预计将从2022年低点的2.05%,上升到2023年和2024年的11.21%和12.86%。

 

从股息率的角度来看,沪深300指数近10年股息率持续保持在2%以上,在主要宽基指数中处在领先水平。目前,指数的股息率达到3.29%,高于近5年99%以上的时间。经过漫长的回调,指数愈发体现出“低估值、高股息”的特征。

 

与此同时,沪深300指数的“性价比”也在提升。截至2024年2月8日沪深300指数的估值市净率处于近10年3.53%分位数的位置,市盈率处于近10年13.33%分位数的位置。可以说沪深300指数的估值基本都处于历史较低水平,已经充分反映二级市场悲观预期。

 

本轮沪深300下跌是从2021年2月18日开始的,截至2024年1月31日已经下跌了3年,沪深300指数历史上第一次年线3连阴,创出新的历史记录。但是,福兮祸之所倚,祸兮福之所伏,此时的沪深300指数也恰是性价比最高的时候。

 

第三,海外加息周期结束,流动性环境好转

 

从国际环境看,沪深300指数同样利好不断。美联储12月暂停加息,维持联邦基金利率不变,符合市场预期。市场普遍预计,美联储最快或将在今年3月份进行首次降息。内外部积极因素共振下人民币有望持续升值,人民币汇率有望延续回升态势。汇率升值期间,受外资大幅流入提振,以沪深300为代表的核心资产年化涨幅较大。

 

东方沪深300指数增强,A类代码:00016204,C类代码:016205,正是跟踪沪深300指数的基金,基金经理盛泽一直以来都是以指数型-股票、混合型-偏债、混合型-灵活、混合型-偏股的基金产品为主,旗下基金回报是明显强于“同类平均”收益。

 

该基金不仅仅是跟踪沪深300指数的基金产品,同时它还有“增强”的特点,在跟踪指数的基础上,用量化策略助力,力争实现对基准指数的“增强”。数据显示,A类基金份额成立以来将近1年来业绩回报超过同期沪深300(000300)增幅7个百分点,确实亮眼。

 

投资人生没有无尽的春日,也没有不去的凛冬。行情往往在绝望中产生,在犹豫中上涨,在绝望中结束。每次底部区域都是利空消息满天飞,总是在各种“鬼故事”和这次不一样的声音中反复震荡完成筑底。

 

在我看来,此时正是核心资产沪深300的好时候, 对于基金产品,可以考虑$东方沪深300指数增强C$ $东方沪深300指数增强A$ ,这也是目前上市的同类基金中表现较好的。@东方基金严凯 @东方基金盛泽 @东方基金

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