2023年二季度,重要A股指数悉数下跌,其中上证指数(-2.16%)、深证成指(-5.97%)、创业板指(-7.69%)、沪深300(-5.15%)。
二季度从4月份开始市场逐步开始调整,重要股票指数跌多涨少,5月份更是出现普跌。一方面原因是一季度市场反弹力度较大,部分透支市场预期;另一方面随着一季报和各种经济数据出炉,弱复苏现实导致市场震荡偏弱。
从成交上看二季度沪深两市月度成交量与一季度相比呈现边际缩小状态。两市日内成交更是长期处于万亿下方,使得市场活跃度不够,市场陷入存量博弈,难以走出持续反弹行情。
军工板块二季度依然分化明显,中证军工指数二季度上涨2.9%而中证国防指数二季度下跌-0.47%。一方面,受到船舶周期向好因素,二季度中证船舶产业指数上涨28.97%,表现亮眼。另一方面,因为中期调整因素,部分军工核心标的二季度表现依然不佳。
党的二十大对国防和军队建设作出战略部署,强调要如期实现建军一百年奋斗目标,军工长期需求确定性较高。展望三季度,各领域“十四五”规划中期调整有可能落地,中上游企业上半年迟滞的需求三季度有望恢复。
军工行业经过了过去近两年时间的较快增长,未来或进入稳定增长期,细分领域业绩差异显著,结构分化加剧或为未来趋势。随着装备技术不断发展,新技术、新产品层出不穷,在新域新质作战领域或将产生较多投资机会。